イラン紛争による世界経済へのリスクにもかかわらず、銀市場は、価格が80米ドル/オンスを超えて維持されているため、投資家の関心を再び集めており、銀がすぐに90米ドル/オンスの領域に向かう可能性があるという期待が高まっています。
ポジティブな心理は、銀価格が週の初めに約7%の大幅な上昇で週をスタートさせ、9週間ぶりの高値である87ドル/オンス近くまで押し上げた後に現れました。市場は火曜日のセッションでテクニカルな利益確定の圧力を記録しましたが、銀は以前の増加の大部分を維持しました。直近のスポット銀価格は84.99ドル/オンス前後で取引され、1日あたり約1.15%下落しました。
一部の専門家によると、現在の銀の動向は、インフレ圧力により多くの中央銀行が慎重な金融政策の立場を維持し、それによって金や銀などの非収益資産に対する機会費用が増加しているため、一般的な市場環境とはいくらか対照的です。
さらに、通常の世界経済成長に関連する懸念も、産業分野における銀の需要に影響を与える可能性があります。
それにもかかわらず、多くの専門家は、強い変動環境下でも銀市場を支え続ける基盤となる要因が依然として存在すると考えています。その中で、長期化する需給の不均衡は、銀価格と投資資金の流れを促進する重要な原動力と見なされています。
先月、シルバー・インスティテュートは、メタルズ・フォーカスが実施した年次シルバー・サーベイを発表し、今年の世界の銀市場は約4300万オンスの不足になると予測しました。これは、銀市場が供給不足に陥る6年連続となります。
コメルツ銀行の商品アナリストであるバーバラ・ランブレヒト氏は、今年の基礎金属生産量の減少により、銀不足が拡大し続ける可能性があると述べています。
彼女によると、イラン紛争に関連するエネルギー危機は、通常、副産物として銀が採掘される基本的な金属の生産活動に影響を与えています。
「金よりも工業需要の影響を大きく受けている銀の相対的な強さの原動力は、今後も工業用金属市場から来る可能性が高い」と彼女は述べた。
XS.comの事業開発ディレクターであるサイモン=ピーター・マサブニ氏は、現在の銀価格の動向は、構造的な要因の影響下での貴金属に対する市場の強力な再評価プロセスを反映していると述べています。
「私の考えでは、これらの要因はもはや二次的な役割を果たすのではなく、価値を貯蔵する資産であるだけでなく、多角的な戦略的資産でもあるグローバル金融システムにおける銀の地位を再構築する主要な推進力となっています」と彼は述べました。
マサブニ氏は、供給不足が長引くと、市場の再均衡のために銀価格が上昇せざるを得なくなると考えています。
それに加えて、世界経済環境の変化も、銀が徐々に金の「影」から抜け出し、通貨としての独自の役割を確立するのに役立っています。
同氏によると、金/銀の比率が記録的な高値からよりバランスの取れた水準に低下したことは、投資家の再評価プロセスを反映しており、ますます多くの人々が不確実性の高い環境で銀を収益性の高い資産と見なしている状況です。
彼は、銀は貴金属であると同時に工業的な役割も果たすという珍しい特徴を持っており、この金属が複雑な経済サイクルで有利になるのに役立つと述べました。
さらに、世界的な公的債務の増加と長期化する地政学的緊張も、資金が銀のような代替資産に向かうことを促進しています。
「たとえ高金利の期待が短期的な圧力を生み出すとしても、この影響は市場の大きなトレンドを変えるには不十分だと思います」とマサブニ氏は述べました。
「私の考えでは、現在の問題は、銀が上昇し続けるかどうかではなく、ますます変動し、戦略的資源への依存度が高まっている世界で、その上昇傾向がどこまで続くかということです。」
