マクロ経済は安定しており、CSTTは主導的かつ柔軟に運営されています。
2026年第1四半期の金融政策(CSTT)と銀行業務の運営結果を発表する記者会見で、ベトナム国家銀行(NHNN)のファム・タイン・ハ副総裁は、世界経済が大きく変動する中で、銀行部門はインフレ抑制、マクロ経済の安定化、成長支援に貢献するために、積極的かつ柔軟に運営してきたと述べました。
NHNNによると、2026年初頭の数ヶ月間、国際情勢は地政学的緊張の高まり、特に中東での紛争により複雑化し続け、世界の商品市場と金融市場に圧力をかけています。原油価格の高騰、サプライチェーンの崩壊の危険性により、世界の中央銀行は金融政策の運営においてより慎重になっています。
そのような状況下で、ベトナム経済は依然としてプラス成長を記録しています。2026年第1四半期の国内総生産(GDP)は前年同期比7.83%増となり、2025年同期の7.07%を上回りました。消費者物価指数(CPI)が3.51%増、コアインフレ率が3.63%増と、インフレは引き続き抑制されています。
ベトナム国家銀行の代表者は、この結果は、財政政策およびその他のマクロ政策と緊密に連携し、積極的かつ柔軟な方向にCSTTを運営することによる重要な貢献であると強調しました。全体的な目標は、2026年の平均インフレ率を約4.5%に抑制し、同時に経済成長を支援することです。
NHNNは、金融機関(TCTD)システムの流動性を確保し、金融市場の安定に貢献するために、柔軟な市場開放業務を運営してきました。運営ツールは、国内外の市場の動向に合わせて、同期的に使用されています。
ベトナム国家銀行の指示後、20以上の銀行が金利を引き下げ
金利運営において、ベトナム国家銀行は、TCTDが低コストで資金源にアクセスできるようにし、それによって経済を支援するために、2026年初頭の数ヶ月間、運営金利水準を維持し続けます。
それに伴い、NHNNはTCTDに対し、透明性を高め、国民と企業が融資を受ける際に情報に容易にアクセスできるように、貸出金利情報を公開するよう要求しました。
2026年3月30日、ベトナム国家銀行は、信用機関に対し、市場金利水準を安定させるための対策を実施するよう求める文書を発行しました。続いて、2026年4月9日にベトナム国家銀行総裁が主宰した会議で、商業銀行は企業と国民を支援するために金利を引き下げる方針で合意しました。
現在までに、この会議後、20以上の商業銀行が預金金利と貸出金利の引き下げを実施しており、政府とNHNNの指示の実施におけるシステムの高い合意を示しています。
為替レートに関しては、2026年第1四半期の外国為替市場は全体的に安定しています。米ドル/ベトナムドン為替レートは、国際的な圧力の緩和と外貨の需給の改善により、旧正月前に下落傾向にあります。ただし、市場は依然として米国の金融政策、地政学的変動、世界貿易などの外部要因の影響を受けています。
そのような状況下で、ベトナム国家銀行は為替レートを柔軟に管理し、外部からのショックを吸収するために金融政策ツールを同期的に調整し、外貨市場の安定とインフレ抑制に貢献しています。経済の合法的な外貨需要は、十分かつタイムリーに満たされています。
信用は3%以上増加、生産分野に焦点を当て、優先
信用に関しては、NHNNは2026年のシステム全体の信用成長率を約15%とし、インフレ抑制、マクロ経済の安定、システムの安全性を確保するために、実際の動向に合わせて調整する予定です。
2025年末から、NHNNは信用機関が積極的に展開できるように信用成長目標を割り当てる原則を発表しました。同時に、管理機関は、リスクの高い分野、特に不動産への信用を厳格に管理し、資本の流れを生産とビジネス、および優先分野に向けるように要求しています。
主要な信用プログラムは引き続き同期的に実施されています。その中で、林産物および水産物分野に対する信用プログラムは、15兆ドンから185兆ドンに規模が拡大されました。メコンデルタにおける高品質米の生産、加工、消費の連携融資プログラムも推進されています。
社会住宅ローン、35歳未満の若者の住宅購入支援、インフラとデジタル技術に投資する企業向けの500兆ドンの信用パッケージなどのプログラムが、TCTDによって積極的に実施されています。
包括的な対策のおかげで、2026年3月31日までに、システム全体の信用残高は1918兆ドンを超え、2025年末と比較して3.18%増加しました。農業、農村部、中小企業、卸売・小売、工業、建設など、大きな割合を占める一部の分野は引き続き比較的高い成長を遂げています。
