米ドルは、連邦準備制度理事会(FRB)のニューヨーク支店が金曜日に利上げを実施した後、主要通貨すべてに対して下落し、米国が円高を支援するために協力できるのではないかという憶測が高まりました。金価格は初めて5,000米ドル/オンスを超え、一方、米国と日本の株式先物契約は一斉に下落しました。
ブルームバーグ・ドルスポット指数は9月以来の安値に転落し、円は1%も上昇して1米ドル=154.22円となった。この動きは、日本のトップ外務担当官である三村篤志氏が、東京は為替レートの変動に対応するためにワシントンと緊密に連携すると述べた後に行われた。これに先立ち、高一誠首相は、政府は必要に応じて行動する用意があると警告した。
S&P500指数の先物契約は0.2%下落し、米国資産に対する需要が引き続き弱まっていることを示しています。ドナルド・トランプ大統領がカナダからの輸入品に100%関税を課すと脅迫している状況下で、米国政府閉鎖の危険性に対する懸念は週末に再び高まっています。
トレーダーは、ニューヨーク連銀の動きを、連銀が日本が円高に直接介入するのを支援できる兆候として説明しています。米ドルは、国内の予測不可能な政策環境、ヨーロッパとの貿易緊張の高まり、連銀への攻撃的な発言により、5月以来最大の週間下落となりました。
「最も重要なことは政策の調整です」と、フロントクリアのダニエル・ベイザ上級副社長は述べています。「市場がこれを米国がより緩和的なUSD条件を受け入れる用意がある兆候と見なす場合、特にFRBが穏健な方向に反応している状況では、短期的なUSD下落圧力はさらに強くなります。」
先週、日本の債券利回りが急騰し、世界の債券市場を混乱させた後、米ドルと日本への注目が再び集まりました。今後数日間は、FRBが政策決定を準備する中で、マイクロソフトやテスラなどの大企業が業績を発表する中、重要な時期になると評価されています。
米ドルの弱体化はアジア通貨の上昇を牽引しました。マレーシアのリングギットは2018年以来最大の高値に上昇し、韓国のウォンは1.2%も上昇しました。米国債10年物の利回りは1ベーシスポイント下落して4.21%になりました。
多くの外国為替専門家にとって、米国が日本を支援する可能性があるというシグナルは、米ドルを主要な貿易相手国の通貨よりも低く抑えるための協調的な介入の可能性について議論を引き起こしています。この議論は、米ドルを弱体化させることは、米国企業が中国や日本とより良く競争するのに役立つと示唆しています。
マッコーリー銀行の戦略家であるギャレス・ベリー氏は、「もしニューヨーク連銀が関与すれば、円の上昇傾向はエスカレートするだろう」と述べ、「象徴的であるだけでなく、日本には売りたい米ドルがたくさんあるが、ニューヨーク連銀はほとんど無限である。それはトランプ氏が弱い米ドルを望んでいる兆候とも見なされるだろう」と述べた。
ワシントンの政治的緊張は、上院の民主党指導者チャック・シューマーが、共和党が国土安全保障省への資金を撤回しなければ、大規模な支出パッケージを阻止すると発表したことで高まっており、連邦政府が一部閉鎖しなければならないリスクを高めています。
投資家はまた、トランプ氏が中東に軍艦を派遣した後、地政学的な状況を注意深く監視しており、イランが広範囲にわたる抗議デモを鎮圧している最中に、米国がイランの高官を標的とした軍事行動を起こす可能性があるという憶測が高まっている。
今週の焦点は、27〜28日に開催されたFRB政策会議の結果です。トランプ氏は利下げを要求する圧力をかけ続けていますが、FRBは金利を据え置くことが期待されています。
債券投資家はまた、トランプ氏がジェローム・パウエル議長の後任者を間もなく発表すると明らかにした後、FRBのリーダーシップ人事の変更プロセスにも注目しています。
一方、金は初めて5,000米ドル/オンスを超え、トランプ氏が国際関係を再構築し、政府債券と主要通貨から資金が流出したことで推進された力強い上昇を続けた。銀も先週100米ドル/オンスを超え、シェルター需要の急増と上海からニューヨークまでの小売市場での買いの波に支えられた。
