エネルギーの移行は基盤産業として定義されています
ベトナムは、持続可能で包容的な発展を目指して、経済成長モデルの根本的な変化を必要とする、民族の飛躍の時代である新たな発展の時代に入っています。異常気象現象の増加、特に2024年の超大型台風ヤギは、GDPの推定0.7%の経済的損失を引き起こしており、ベトナムが気候変動の影響を受けやすい国の1つであることを明確に示しています。世界銀行の分析によると、適応策と抜本的な排出削減策がなければ、ベトナムにおける気候変動による損失は年間GDPの3.2%に達する可能性があり、累積では2050年までにGDPの12%から14.5%に達する可能性があり、これは4000億ドルから5230億ドルの巨額の財政的損失に相当します(WBレポート2025)。 そのような状況下で、党と国家の政治的決意は、COP26会議での2050年までに純排出量ゼロ(2050年ネットゼロ)を達成するというコミットメント、および2022年に更新されたNDC排出削減目標の組み込みによって強く示されました。
グリーン成長に関するマクロ経済制度は、決定第1658/QD-TTg号に基づく2021年から2030年までのグリーン成長に関する国家戦略、2050年までのビジョン、および決定第882/QD-TTg号に基づくグリーン成長に関する国家行動計画を通じて、包括的に策定されました。これらの戦略の要点は、「茶色」から「グリーン」への経済モデルの転換であり、その中でエネルギー転換は基盤産業として特定され、プロセス全体の成否に影響を与え、決定づけます。
この移行は単独では起こらず、第4次産業革命と並行して、「二重転換」の傾向、つまりデジタル経済とグリーン経済の統合を生み出しています。ベトナムにおける2014年から2023年までの実際のデータ分析は、電気通信および情報技術(ICT)インフラの爆発的な普及が環境に二面的な影響を与えていることを示しています(WB 2025)。プロセスのデジタル化は資源利用効率の向上に役立ちますが、大規模データセンターと高速接続ネットワークの拡大は膨大な量の電力を消費し、ベース電源が依然として化石燃料に依存している場合、温室効果ガス排出圧を間接的に増加させます。
表1:ベトナムにおけるICTインフラ開発の現状と温室効果ガス排出の傾向(2014〜2023年)
表1のデータによると、ベトナムの一人当たりのC02排出量は10年後に約70%増加し、2023年に国の発電容量の約25%を占める再生可能エネルギー源の統合のおかげでわずかに調整される前に、2020年に3.69トンでピークに達しました。
エネルギー移行エコシステムにおける企業の中心的な役割
企業は、クリーンエネルギー源プロジェクトの投資主体および実際の運営者です。
エネルギー移行の制度構造において、国家は政策を策定し、計画を形成する役割を担っていますが、このプロセスの成否を直接決定する中心的な主体は企業です。NDCのすべての戦略的アイデア、すべての排出削減シナリオ、または調整された第8次電力マスタープランの指標は、ベトナムの企業コミュニティの投資と実際の運営への参加があって初めて、物質的な力に変わる可能性があります。
言うまでもなく、民間資本からの投資がなければ、エネルギー転換を成功させることはできない。2030年までにベトナムの送電源と送電網の開発に約1360億米ドルと推定される巨額の投資資本を動員することは、公的予算のバランス能力を超えてしまうだろう。国家資本は主導的な役割を果たすことができるだけであり、一方、財源の大部分は、多国間協力メカニズムを通じて、民間部門、質の高いFDI資本の流れ、国際金融機関から解放される必要がある。企業は、洋上太陽光発電所、洋上風力発電所、またはLNGベースの発電所を建設するだけでなく、加工製造業の工場で省エネに向けた生産技術の転換を直接実施する主体でもある。
ベトナム企業に対する国際的な炭素障壁とESG遵守の要件
エネルギー転換への企業の参加は、もはや単なる自主的な奨励活動や社会的責任ではなく、グローバル市場で生き残るための必須の遵守要件となっています。
2026年以降、欧州連合の炭素国境調整メカニズム(CBAM)が正式に適用され、輸入品に対する報告義務と炭素税が課せられると、ベトナムの輸出企業は、生産プロセスで使用されるエネルギー源を早期に「グリーン化」しなければ、競争優位性を完全に失う危険に直面するでしょう。この圧力はEU市場に限定されず、世界中に広がっており、ベトナムの多国籍企業と外国直接投資企業(FDI)の85%以上が、国内サプライヤーに対し、Scopeに従ってバリューチェーン全体で間接的な排出削減のロードマップを証明することを要求しています。
この傾向は、運輸部門にも直接的な影響を与えています。例えば、決定第876/QD-TTg号のロードマップに従ったベトナムの民間航空分野では、航空会社は2027年から艦隊を最適化し、持続可能な連動型金融ファンドから除外されるのを避けるために、持続可能な航空燃料(SAF)を適用する必要があります。したがって、企業が積極的に再生可能エネルギーの使用に移行することは、数十億米ドル規模の戦略的輸出市場を保護し、グローバルサプライチェーンにおけるより高い市場とバリューチェーンを拡大するための唯一の道です。
ベトナムの産業能力と技術ギャップ
決定的な役割を果たしているにもかかわらず、国内の民間部門の産業能力は依然として多くの制約があり、エネルギー移行プロセスに大きな障壁となっています。UNIDOの産業競争力指数(CIP)に関する統計は、ベトナムが2006年の69位から2022年の31位に上昇し、インドネシアやフィリピンなど、地域内の多くの国を上回るなど、近年目覚ましい進歩を遂げていることを示しています。
表2:一部のASEAN諸国の産業競争力ランキング(CIP)(2006年～2022年)
しかし、成長の質に関する詳細な分析によると、ベトナムのCIPランキングの上昇は主に、2025年の全国の総輸出額の75%以上を占める外国直接投資(FDI)部門の輸出活動によるものです。ベトナムの総輸出における国内付加価値(MVA)は、地域諸国と比較して非常に低い水準にあります。国内の民間企業の技術力は依然として非常に弱く、ハイテク産業への国内部品供給率は約10%強に過ぎず、ほとんどの一次サプライヤーはベトナムで活動する外国企業です。 輸入技術への大きな依存、アンモニアや青水素などの新しいエネルギーに特化した高度な技術労働力の不足、および工業生産における低いエネルギー利用効率(製造業のCO2排出量は2017年の0.54 kg/US$から2020年の1.1 kg/US$に大幅に増加)は、企業が積極的に移行に参加することを妨げる大きな内在的な課題となっています。
グリーン移行と再生可能エネルギーにおける「4つの家」の連携
技術ギャップを克服し、リソースを解放するために、管理者、科学者、企業、銀行を含む「4つの家」の連携モデルを効果的に確立および運用することが緊急の要件です。このエコシステムでは、各主体が相互に支援するリンクとして機能します。
(a) 管理者は、メカニズム、政策、技術基準を発行し、実施を監督します。
(b) 研究機関、大学の科学者は、コアテクノロジーの研究、習得、および環境に優しいソリューションの移転に焦点を当てます。
(c) 企業は、技術応用、金融投資、製品の商業化の中核勢力です。
(d)銀行および金融機関は、グリーンクレジットパッケージを提供し、グリーン債券を発行し、長期融資を支援します。
しかし、過去の現実は、この連携がまだ緩いことを示しています。企業と科学者は、明確な利益とリスクの共有メカニズムの欠如、研究後の技術が商業化の要件を満たしていないこと、一方、商業銀行はプロジェクトのリスクを評価するための国家グリーン技術基準システムの欠如により、グリーンクレジットパッケージの融資を依然として躊躇しているため、共通の認識を見つけていません。
再生可能エネルギーの移行に参加する際の企業に対する制度的・政策的障壁の分析
金融障壁とグリーンクレジット資本の「渇望」
資金源は常に、企業がエネルギー転換の旅に入る際に躊躇する最初で最大のボトルネックです。複雑な海底調査コストを伴う沖合風力発電、輸入LNGガス発電、またはエネルギー貯蔵バッテリーシステム(BESS)の設置への投資など、大規模な再生可能エネルギープロジェクトへの初期投資は非常に高価であり、国内のほとんどの民間企業の財務バランス能力を超えています。企業協会の調査によると、ベトナム企業の90%以上がグリーン転換の財政的準備ができていないことが示されています。グリーンクレジット資本の動員における具体的な障壁には、以下が含まれます。
グリーンクレジット政策の制度の欠如と同期:ベトナムは国際的な持続可能な分類基準と互換性のある統一されたグリーンプロジェクト分類基準セットを発行しましたが、ガイダンスと実施文書はまだ同期しておらず、具体的ではありません。これにより、商業銀行は環境・社会リスク評価(ESG)プロセスを構築し、内部信用格付けに適用する上で大きな困難に直面しています。新しい再生可能エネルギープロジェクトの財務リスクは正確に評価されておらず、国内の金融機関が商業不動産プロジェクトと同様に非常に厳しい融資条件、高い担保要件を適用することにつながっています。
国内のグリーンキャピタル市場はまだ非常に初期段階です。ベトナムでのグリーンボンドとカーボン認証の発行は、小規模なパイロットプログラムにとどまっており、企業にとって効果的な中長期資金調達チャネルを形成していません。国内企業は、世界基準を満たすESG認証を取得していないため、主要な国際グリーンファイナンス源に直接アクセスすることがほとんどできません。フエ市のような地方自治体は、ルクセンブルクとベルギーのヨーロッパの金融機関から直接グリーンファイナンス源を探すために、2026年6月に経済外交を積極的に推進しましたが、これは依然として先駆的な一部の地方自治体の局所的な解決策に過ぎず、全国の数十万の企業の「資金不足」を根本的に解決することはできません。
実質的かつ同期的なインセンティブメカニズムの欠如
企業は、コストと利益の最適化の原則に従って運営されています。国家が明確で継続的かつ長期的な経済インセンティブメカニズムを欠いているため、企業はグリーントランスフォーメーション投資を、長期的な付加価値を生み出す機会ではなく、短期的な利益率を低下させる財政的負担と見なしています。具体的には、企業にとって障害となる放置されたインセンティブ政策制度のいくつかの問題が最近提起されています。
FIT価格が失効した後の政策ギャップ:固定価格支持(FIT)メカニズムから競争入札または優遇価格(FiP)メカニズムへの移行が遅すぎ、同期が取れていません。公式かつ継続的な再生可能エネルギー電力価格フレームワークの欠如により、投資家は長期的なプロジェクトの予想キャッシュフローを計算して、資本回収計画を立て、信用機関との契約を交渉することができません。
二元電気料金メカニズムはまだ適用されていません。現在のベトナムの電気料金システムは、依然として一元料金メカニズム(送電網に供給される電力のみを計算)を適用しています。容量料金(柔軟な電源の発電準備状況の支払い)と電力料金(実際の生産量の支払い)を分離していないため、貯蔵バッテリーシステム(BESS)と柔軟なガス発電所への投資の動機が完全に損なわれています。投資家は、太陽光発電と風力発電の統合率がますます高くなるにつれて、BESSの存在が電力網を安定させるための必須の技術的条件であるにもかかわらず、システムが継続的に発電するために動員されない場合、BESSシステムの非常に大きな固定投資コストを補償することはできません。
炭素メカニズムはまだ明確に定義されていません。炭素市場は「新しいタイプの資産」とグリーンビジネスの大きな収入源を生み出すと期待されていますが、公式の炭素取引所の運営が遅れているため、企業は転換コストを補償するための強力な金融ツールを欠いています。
政策の安定性と法的「灰色地帯」への信頼
ベトナムの再生可能エネルギー政策の安定性と一貫性に対する企業の信頼は、上記のようにFIT移行プロジェクトの財務リスクによる不備と実際の運用リスクにより、過去に大幅に低下しました。数十件の風力発電および太陽光発電の移行プロジェクトは、建設投資を完了しましたが、FIT優遇価格を享受する時間がなく、EVNとの長年の価格交渉プロセスを財政的行き詰まりの中で経験しなければなりませんでした。プロジェクトが一時的に非常に低い暫定価格で運用されなければならず、元本と銀行ローンの利息を支払うのに十分な費用がない場合、政策キャッシュフローのリスクについて、民間投資家コミュニティおよび国際金融機関の間で大きな懸念の波を引き起こしました。
それに加えて、再生可能エネルギー開発企業も、システム過負荷による電力削減のリスクに直面しています。国家送電網が分散型再生可能エネルギー源の爆発的な増加率と互換性のある開発に投資されていないため、中部および南部の一部の地域で局所的な過負荷が発生しています。
法的文書間の重複や矛盾も重要な政策リスクです。大規模な再生可能エネルギープロジェクトは、多くの専門分野の法律によって同時に規制されています。計画法、土地法、林業法、電力法の間の不一致は、土地収用手続き、天然林からエネルギープロジェクト建設用地への用途変更に関連しており、長期化する法的「灰色地帯」を生み出しています。洋上風力発電の分野では、海洋資源の調査許可の範囲と手順、および海洋区域の割り当てに関する明確な規制の欠如により、ベトナムの3,000kmを超える海岸線の非常に理想的な自然の可能性にもかかわらず、大規模なプロジェクトは正式に着工できません。
再生可能エネルギーへの移行に参加する企業のための政策ソリューション
ベトナムは、エネルギー市場全般、特に再生可能エネルギー市場に対する制度と政策において、強力な考え方の変化を必要としています。資源を最適化し、転換コストを削減するために、行政命令メカニズムから市場メカニズムへの移行です。
1つ目は、主要な製造企業、特に外国人投資家のクリーンエネルギー需要を解決するための「黄金の鍵」である直接電力購入メカニズム(DPPA)を断固として実施することです。これにより、企業は従来のEVNを介さずに、再生可能エネルギープロジェクトの開発者から直接電力を購入できます。これは、企業がグリーン認証を取得するのに役立つだけでなく、競争力と透明性の方向で新しい電源への民間投資の波を促進します。
第二に、世界銀行の勧告に基づいて、炭素と炭素税の価格設定システムを断固として実施することです。ベトナムは、炭素税からの収入と排出割当の販売がグリーンインフラに直接再投資され、炭素捕捉などの新しい技術を支援する公正な炭素価格設定ロードマップを設計する必要があります。炭素価格設定は、市場に強力な価格シグナルを送信し、企業が時代遅れのエネルギー集約型技術を放棄することを奨励します。
第三に、制度改革とグリーン金融政策を推進し、財政ツールを組み合わせることです。資本、信用分野における具体的な制度の展開と発行は、「グリーン分類」(Green Taxonomy)リストに関連付けられており、銀行が自信を持って融資を行うためには明らかに非常に緊急です。さらに、国家は、パラメトリック保険(Parametric Insurance)のような革新的な金融ツールを検討する必要があります。自然災害の誘発要因(暴風雨の強度や浸水レベルなど)に基づいて迅速な支払いを奨励し、企業が急速に生産を回復するのを支援します。土地税と不動産税の調整:自然災害のリスクが高い地域でのインフラ建設を防止し、同時にグリーン建築基準を満たし、気候に耐える構造物に税制優遇措置を適用します。
第四に、行政手続きを簡素化し、電力市場の入札プロセスを改革します。たとえば、ワンストップ競争入札メカニズムを適用し、技術基準、財務能力、明確な環境安全などに基づいて地方自治体で投資家を選択するための入札プロセスを統一します。公開競争入札の形式で落札したプロジェクトの場合、落札価格は正式な電力売買価格としてPPA契約に直接組み込まれる必要があります。入札結果が出た後、EVNと請負業者の間で長引く二国間価格交渉プロセスを完全に終了し、重複する行政手続きを削減し、プロジェクトの着工を加速する必要があります。
結論
再生可能エネルギーの移行と持続可能な開発は、国際的なコミットメントを満たすための単なる環境目標ではなく、民族の飛躍の時代におけるベトナムの制度、技術、経済発展モデルに関する広範な革命です。この革命において、企業は主要な原動力であり、クリーン電源プロジェクトの実際の運営主体としての役割を果たします。戦略的優先事項は、企業がグリーンモデルに投資するための制度的および技術的環境を作り出す必要があることです。政策は、インフラ、人材、イノベーションと並行して進める必要があります。
近年、企業が移行への参加を遅らせている困難は、天然資源の不足や技術ソリューションの制限にあるのではなく、グリーン金融制度のボトルネック、実質的な経済インセンティブメカニズムの欠如、および電力売買契約における政策リスクにあります。したがって、ベトナムは、クリーンエネルギー、低排出技術、およびグリーン経済、循環経済の基盤に基づく新しいビジネスモデルへの投資を奨励するために、安定した政策フレームワークを構築する必要があります。
グリーン成長、再生可能エネルギーに関する政策は、国際基準を満たす戦略的エネルギーインフラの開発、試験制度(サンドボックス)、および企業がグリーンバリューチェーンに参加するための支援条件に焦点を当てる必要があります。創造的な役割における国家、行動の先駆的な役割における企業、技術をリードする役割における科学界、資本の流れを切り開く役割における銀行システムの積極的な協力は、ベトナムが2050年までにネットゼロコミットメントを成功裏に実現し、国家エネルギー安全保障を保護し、将来の世代のためにグリーンな未来を創造するための強固な基盤となるでしょう。
