8月21日の取引セッションでは、市場は依然としてかなり分化していましたが、銀行株が主なターゲットとなる資金流入により、株式市場の主要指数は活況を呈し、セッション終盤には大幅に上昇しました。
今日の8月21日の取引終了時、VN指数は23.64ポイント(1.42%相当)上昇し、ちょうど1 688ポイントになりました。しかし、ホーチミン証券取引所(HoSE)の電報は、ほとんどの投資家にとって逆境を記録し、214銘柄が下落したのに対し、上昇銘柄はわずか118銘柄でした。
HoSEの12銘柄のストップ高リストには、OCB、SSB、VIB、STB、TPB、MSBなどの銀行コードが多数含まれています。残りの銀行コードは2〜6%の増加を記録しています。また、統計によると、VN指数に25ポイント貢献した15銘柄のうち、VPB、BID、VCB、LPB、ACB、TCG、HDBに加えて、12銘柄の銀行コードがあります。
資金の流れは前回のセッションほど急増していませんが、1セッションあたり約5兆ベトナムドン、つまり170億株が約定したのも、市場にとって理想的な数字です。
しかし、外国人投資家の取引は、外国人投資家が2兆4940億ドンを大胆に売り越したことがマイナスポイントです。ホーチミン証券取引所だけで、外国人投資家は約2470億ドンを売り越しました。買い時、SSI株は外国人投資家が市場全体で最も強く買い越し、BIDは920億ドンを買い越しました。
反対に、銀行株VPBは外国人投資家から588億ドンの強力な売り越しを受けた銘柄であり、HPGも344億ドンで売り越されました。続いて、今日の数百億ドンの売り越しとなった銘柄には、CTG(241億ドン)、GEX(172億ドン)、KDH(146億ドン)などもありました。買い越しでは、SHS株は引き続き82億ドンの価値で最も強く買い越されました。
ご覧のとおり、直近2回の連続取引セッションで、株式市場は銀行株の力強い成長を記録しました。VN指数が依然として金融・銀行株グループに大きく依存している状況において、この株グループの鼓動を正確に読むことは戦略的意義があります。
銀行業界は、2025年第2四半期および第1四半期の事業結果を分析しており、信用が回復し、純利益が安定し、サービス料が大幅に増加したおかげで利益が改善していることを示しています。多くの銀行が現金または株式配当計画を発表し、国内外の資金の流れを引き付けています。
銀行業界にとって同様に重要な要素は、金融政策と業界規制です。10月1日から一部の銀行に対する強制準備比率を50%削減する決定は、数兆ドンを解放し、資本コストの圧力を直接軽減し、信用拡大の余地を生み出すでしょう。同時に、改正信用機関法が10月15日から施行され、8月15日に新たに公布された土地政令は、不良債権処理、不動産プロジェクトの法的解決のための法的枠組みを開きます。
これは、銀行の資産のリスクと質が徐々に低下し、引当金コストがより適切に管理されることを意味します。さらに、多くの銀行の現在の評価は依然として余地を示しています。P/E、業界P/Bは、歴史的な平均と地域と比較すると、全体的に魅力的な水準にあります。
専門家は、銀行株グループがVN指数の「支え」としての役割を継続する可能性が高いと予測しているが、選択性が高い。市場に影響を与える今後の情報は、10月に強制準備金の引き下げが開始される、信用機関法が施行される、10月のFTSEの格上げレビュー、2025年第3四半期の財務諸表シーズンである。
各マイルストーンは資金の流れの触媒となる可能性がありますが、恩恵の程度は銀行によって異なります。提案されているのは、FOMOが短期波を追いかける代わりに、投資家は安定した資本基盤、安定した収益性、合理的な評価額、および政策からの直接的な恩恵を受ける銀行を選ぶべきであるということです。
