先週末の取引で利益確定の圧力にさらされ、印象的な上昇を断ち切った後、株式市場は8月18日の週明けの取引セッションを、電子表紙でグリーンが優勢だったため、非常にポジティブに開始しました。
しかし、一連の急騰の後、慎重な心理、そして先週末の下落調整の反転セッションの後、一方、売り圧力は依然として1 640ポイントの価格帯で常に存在し、VN指数は徐々に上昇し、一時的に反転して下落しました。
下落幅はそれほど大きくありませんでした。なぜなら、需要が依然としてかなり積極的に吸収されていること、特に「波」のない業界グループを「狙う」資金の流れが、市場が急速に反転して回復し、上昇するのに役立ったからです。
終値時点で、VN指数は6.37ポイント、つまり0.39%上昇し、1 636.37ポイントになりました。しかし、今日のセッションの流動性は、先週末のセッションと比較して大幅に減少しました。ホーチミン証券取引所全体で、160億株以上が約定し、取引額は45兆ドン以上に達しました。
今日のセッションでは、外国人投資家は依然として売り圧力を維持しているものの、売り越し額は前セッションと比較して約1兆ドン減少しました。それによると、外国人投資家は1兆9 470億ドンを売り越し、SHB、VPB、FPT、VIC、MBB、CTG、MWG、VIC、GEX、HCMなどの銘柄に集中しました。
新たに発表された戦略報告書の中で、VNDirect証券会社は、過去2ヶ月間の大幅な上昇により、市場の評価水準が年初と比較して大幅に上昇したと評価しています。しかし、第2四半期の業績発表シーズンが多くのポジティブな色合いで始まり、7月末の市場の短期的な調整が加わり、市場のPERは魅力的な領域に戻りました。
この評価額は、現在、10年平均と比較して約9.6%の割引があるため、依然として非常に魅力的です。VNDirectは、HOSEに上場している企業のEPS成長率が2025年には約20〜22%に達すると予想しており、VN指数の2025年の予想PERは約13倍に相当します。この魅力的な評価額は、ベトナムが投資家にとって引き続き潜在力のある目的地となるのに役立ちます。
さらに、ベトナム市場は自己資本利益率13.6%を記録しており、これは地域内の他の市場と比較して優れた数字です。VNDirectによると、好調な業績は、株式市場が中期および長期的に安定した上昇傾向を維持するのに役立つ重要な基盤となるでしょう。
それにもかかわらず、VNDirectは、投資家は短期的なリスクが増加していることに注意すべきだと依然として警告しています。2021年から現在まで、MA50を超える株式の割合が80%を超えるたびに、VN-INDEX指数はその後調整または分化する傾向があります。2025年第2四半期の業績が好調なシーズン、市場の魅力的な水準に戻ったという要因など、調整があれば、市場が次の上昇局面に戻る前に程度は比較的軽くなるとVNDirectは期待しています。
より長期的な期間として、今後9〜12ヶ月間、VNDirectは楽観的な見方を維持しており、基盤シナリオではVN指数は1 850〜1 900ポイントの領域に達する可能性があります。主な原動力には、市場格上げの可能性、FRBの金融政策緩和の見通し、堅調な企業利益成長が含まれます。それによって、評価の改善と投資家の信頼の強化の基盤が築かれます。
