株式市場は感情的な1週間の取引を経験しました。VN指数は週明けに4営業日連続で上昇し、週末の取引で調整を続け、1 630ポイントで取引を終え、前週末と比較して45ポイント(+2.8%)上昇しました。
先週の取引流動性は、平均約47兆5000億ドン/セッションで新たな水準に引き上げられ、前週と比較して約5%増加しました。
外国人投資家の取引額について、この投資家グループは引き続き数兆ドンを大幅に売り越し、価値は週末にかけて徐々に増加しました。5セッションの累積で、外国人投資家は市場全体で8兆4350億ドン以上を売り越しました。
各証券コードの統計によると、先週の取引では、FPTが2兆3840億ドンの純売りリストをリードし、残りの銘柄を大きく引き離しました。2位はHPG 1.5兆19億ドン、次いでMBB(613億ドン)とSSI(588億ドン)です。
外国人投資家の売り越しは、多くの理由から説明できます。第一に、利益確定の行動です。以前、外国人投資家は7月に約11兆ドンを買い越しました。第二に、資金は、ベトナムを含む新興グループで短期間の「波乱」を経て、発展市場に流入する傾向にあります。
外国資本の流れの傾向について、ほとんどの専門家は、資金の流れは柔軟であり、すぐにベトナム市場に戻ってくると考えています。投資家の見解では、短期的な休止期間は、最近急騰した多くの株式だけでなく、市場全体にも必要です。
新興市場での買い戻しの傾向は始まったばかりであるため、ベトナム株式市場はこの勢いから引き続き恩恵を受けるでしょう。さらに、FTSEがベトナム市場を今後新興市場グループに格上げした場合、さらに200億米ドルを誘致できると推定されています。
長期的な見通しについて、ベトナム株式市場は依然として外国人投資家にとって非常に魅力的です。ドラゴンキャピタルのアナリストは、市場は高い流動性で大幅な上昇を記録し、平均取引額は1日あたり21億米ドルを超え、8月初旬の取引で30億米ドルという記録を達成したと述べています。
ドラゴンキャピタルは、株式市場の全体的な見通しは依然としてポジティブであると指摘しています。ドラゴンキャピタルは、法的改革が引き続き実施されていることを指摘しています。ベトナム国家銀行は、信用成長制限を段階的に解除し、バーゼルIII基準に基づく資本安全要件を調整するロードマップを規定する通達第14/2025号を発行しました。
それと並行して、土地法改正案は、不動産開発業者の事業条件を改善するために、2024年に公布されたいくつかの内容の調整を提案しています。
これらの提案には、市場ではなく国家が規定する土地価格表の適用が含まれており、土地使用コストの削減に役立つ可能性があり、プロジェクトの承認、土地収用、土地使用料の支払いにおいてより緩和される可能性があります。不動産税の提案も、さらなる調査のために延期されました。
米国からの関税などの外部からの課題に直面しても、ベトナム経済は安定した信用成長、抑制されたインフレ、強力な公共投資、積極的なFDI資本の流れのおかげで持続可能である。
「マクロ経済状況と企業業績が現在の傾向を維持している場合、投資家の心理は楽観的である可能性があります。しかし、市場が過去3年間で最も強い上昇の1つを記録したことを考えると、貿易戦争に関連する世界的なネガティブな要因と経済見通しに対する感受性が高まる可能性があります」とドラゴンキャピタルは強調しています。
