早期の調整圧力は、本日12月9日午前のセッションの後半に発生し、VN指数は一時1 740ポイント近くまで後退した後、下落を抑えました。午後のセッションでは、多くの投資家がさらに大量に利益を確定し、VN指数は大きく変動し、流動性は過去1ヶ月以上で最高のセッションを記録しました。
12月9日の取引終了時、HOSEでは93銘柄が上昇し、234銘柄が下落しました。VN指数は6.7ポイント下落して1 747.17ポイントになりました。総取引量は9738万単位以上、価値は29 492億7700万ドンでした。外国人投資家の取引は、彼らが約2兆5 540億ドンを売り越したことを除いて、マイナスポイントです。
VIC株は依然として市場の主要な支えであり、ストップ高を維持することはできませんでしたが、+4.8%上昇して1株あたり16万ドンになりました。VN30グループの多くの株式は、LPBが5%下落して44 000ドン、HDB -3.8%が31 500ドン、VPB -3.2%が28 750ドン、VJC -3.1%が20万ドンと大幅に下落しました。
特筆すべきは、SHB株が約定取引で急騰し、8180万株以上を記録したため、市場の他の部分を大きく引き離したことです。
投資家の評価によると、これは、ベトナム株式市場の過去9回の連続上昇セッションの結果です。VN指数は10月中旬の過去最高値に近づいていますが、悲しいことに、多くの投資家の口座は依然として赤字です。急騰の勢いは、いくつかの単一株に集中しているのに対し、残りは下落しています。
これにより、指数は市場の動向を完全に反映していません。VN指数は上昇し続けていますが、ほとんどの投資家の口座は毎日摩耗しています。10月初旬の格上げ波に遅れて参入した人々は、市場が1 800ポイントに非常に近づいているにもかかわらず、深刻な損失を被っている可能性さえあります。
株価が大幅に上昇しているため、利益確定の圧力はそれほど驚くべきことではありません。これは市場にとって課題の1つとなるでしょう。しかし、多くの大型株が魅力的な評価ゾーン、VN指数の1 500ポイント、さらには1 200ポイントに相当するゾーンに後退したため、資金が他のグループに流入した場合でも、市場はそれほど大きく調整しないと期待されています。
ティエンフォン証券会社の予測によると、2025年末には、VN指数は1 700～1 800ポイントの範囲で横ばいの蓄積段階に入る可能性が高く、70%の確率の基礎シナリオに対応します。このシナリオでは、投資家は現金の割合を50%に維持する必要があります。
よりポジティブなシナリオでは、確率15%で、VN指数は抵抗線1 800ポイントを突破し、1 905ポイントに到達する可能性があります。上昇の勢いは、大型株グループに広がる資金の流れから来ており、持続可能な上昇の方向性を生み出すでしょう。このシナリオに適した現金比率は約40%です。
逆に、ネガティブな展開(確率15%)の場合、利益確定の圧力と慎重な心理により、指数は1 580ポイントのサポートゾーンまで調整される可能性があります。この底値ゾーンは、底値買いの資金を引き付け、市場のバランスを取り戻すと期待されています。リスクを回避するために、現金の割合は60%に引き上げるべきです。
アナリストチームは、市場は依然として合理的で魅力的な領域にあると評価しています。しかし、金利と為替レートの圧力、および流動性の低下により、回復の勢いは引き続き分化するでしょう。したがって、投資家は、2025年第4四半期と2026年の高収益の見通しを持つ業界および株式グループに焦点を当て、依然として魅力的であるか、または12月の輸出と公共投資に関する肯定的な情報から恩恵を受ける必要があります。
