VN指数は、デリバティブ満期日とFRBの利上げ決定という2つの大きな「試練」を経験しましたが、大きな変動はありませんでした。先週末の9月18日のセッションでは、銀行グループでの売り圧力の増加により、指数は1,815ポイント前後に調整されましたが、外国人投資家は買い越しに転じました。
先週全体で見ると、VN指数は約20ポイント上昇しましたが、これは主にビングループと銀行グループのおかげです。しかし、流動性の改善は主に再編セッションによるものであり、セッション中の取引は明確なブレークスルーを示しておらず、国内の資金の流れは依然として観測に偏っていることを反映しています。
特筆すべきは、VN指数が変動し、サポートゾーンまで後退したため、需要が依然としてかなり積極的に維持されており、指数が1,800ポイントの水準を維持するのに役立っていることです。市場はまた、デリバティブの満期日とFRBの金利決定を前にしっかりと立っており、これらの要因がいくらか価格に反映されていることを示しています。ETFの投資活動が徐々に熱を失うにつれて、回復の勢いを維持する可能性は、国内資金の回帰に大きく依存するでしょう。
その理由は、FRB金利からFTSE格上げまで、ほぼすべてのニュースと最大の期待が今週に現れたからです。格上げの話が実現すると、市場は新たな勢いを失うでしょう。
新しい週に入り、OCBS証券会社(CTCK)は、格上げの話からの影響が徐々に価格に反映されるにつれて、株式市場は資金の流れの魅力を維持するために新しい触媒を必要とするだろうと評価しています。焦点は、一般的な話から、各業界および企業の具体的な成長見通しに移る可能性が高いです。
OCBSは、新しい取引週において、VN指数は格上げ効果が徐々に沈静化するにつれて1,820〜1,860ポイントの範囲で動き続ける可能性が高いと予測しています。一方、2026年第3四半期の業績への期待が焦点となるでしょう。これは現在の価格水準に対する試金石となるでしょう。
回復期間後、多くの株式グループの評価額はもはや低くなく、市場は期待を強化するためにポジティブな業績を必要としていることを意味します。収益、利益、および運用効率の成長を維持している企業は、キャッシュフローを引き付ける根拠を持つでしょう。逆に、価格が基本的な基盤よりも速く上昇している場合は、調整圧力に直面する可能性があります。
そのような状況下では、資金の流れは徐々に「ストーリーに基づく購入」から「成長に基づく購入」に移行する可能性があります。差別化は、政策から恩恵を受ける業界グループだけでなく、資産の質、利益成長の可能性、および価格への期待の反映度にも依存します。
アセアン証券は、VN指数は、セッション中に売り圧力が優勢になり、指数が1,816ポイントで取引を終えたため、慎重な状態にあると考えていますが、短期的なトレンドを維持するためにMA10とMA20のラインを維持することに成功しています。市場は現在、明確なブレイクスルーの勢いが不足しており、新しいトレンドを確立する前に、1,810〜1,840ポイントの狭い範囲で膠着状態が続く可能性があります。
需給バランスが脆弱な状況では、短期投資家は株式の比率を平均レベルに維持し、反発局面での追いかけ買いを避け、サポートゾーンと抵抗ゾーンに沿って取引に集中し、同時に、国家資本の撤退、市場の格上げ、民間経済の発展政策、新しい石油・ガスサイクルなど、独自のサポートストーリーを持つセクターグループを優先する必要があります。
Pinetree証券会社は、監視する必要がある最大のリスクは外国人資本の流れであると述べています。FTSEに基づくETFファンドの購入量の大部分は、再編セッションで払い戻されたため、Fedが引き締めサイクルに入ると為替レートの圧力が強まる場合、外国人投資家は純売りに戻る可能性があります。さらに、Vingroup株と銀行株グループが引き続き弱体化した場合、指数は予想よりも深く調整される可能性があります。株式を保有している投資家は、1,820ポイント付近での反発セッションを利用して一部利益を確定し、信用取引の比率を下げ、良好な基盤と第3四半期の明確な成長を示す業績を持つ株式を優先的に維持することができます。
