現在の状況におけるベトナム株式市場に最も大きな影響を与えた出来事は、ドナルド・トランプ米大統領がベトナムと米国が2025年7月2日に合意に達したと発表したことです。それによると、ベトナムから米国への輸出品は20%の関税が課せられ、一方、貨物(トランスミッション)は40%の関税が課せられます。
しかし、この合意の詳細な条項はまだ正式に発表されておらず、株式市場は非常に慎重に反応し、この情報の後、相反する変動が発生しました。
ドナルド・トランプ氏が貿易協定を発表した直後、外国人投資家は少なくとも過去1年間で最大の買い越しを記録しました。これは過去3年間の売り越しと比較して大きな数字ではありませんが、見通しは比較的良好です。外国人投資家は長年で最大の買い越しを記録し、国内資金からの売り圧力を大きく吸収しており、以前の慎重な心理と比較して明確な変化を示しています。
反対に、7月3日の取引セッションでは、市場は国内の個人投資家と組織からのかなり強力な利益確定の動きを目撃しました。HSC証券会社の終値データによると、国内の個人投資家が主な売り圧力源です。
しかし、この活動は、リスクを恐れて投げ売りするよりも利益確定売りの動きから生じているように見えます。資金の流れの大部分は、日中の高値圏で売り出し、セッション中の低価格圏で明らかに鈍化しています。
これは特に工業団地および輸出株グループで顕著です。これらは過去数週間で力強く回復した銘柄です。全体として、売り圧力は自然な循環であり、見通しが不明確な状況下で利益を実現しています。
今週初め、米国大統領は90日間の猶予期間後の関税率を発表する予定である。これは、4月初旬の強い変動の後、投資家にとって2回目の衝撃となる可能性がある。しかし、今回、悲観的な情報が入ったとしても、前回ほど大きな影響はないだろう。投資家は、起こりうる可能性に対処するために心理的な準備をしておく必要がある。
株式市場は、3週間連続で印象的な上昇を記録し、1 300ポイント付近から1 390ポイント近くまで上昇しました。1 400ポイントの抵抗線は、新しい価格基盤を確立する前に依然として重要な心理的抵抗線です。
HSC証券会社の市場戦略研究上級ディレクターであるグエン・マイン・ズン氏は、合意のより詳細な条項、特に2025年7月9日のマイルストーンが発表された後でも変動は続くと予測しています。しかし、投資家と企業からの初期反応は非常に肯定的です。
7月9日以降、HSCの専門家は、市場がより高い水準に進む根拠があると評価していますが、以前は、多くの株式が買いすぎの状態に陥ったか、底から好調に上昇したため、調整の可能性はかなり高いです。
当面、VN指数は心理的な抵抗線である1 390〜1 400ポイントに徐々に近づいています。そこでは、局所的な利益確定の心理が非常に起こりやすいです。VN指数は、この領域に近づくと技術的な調整が発生します。これは、ほとんどの投資家が底値買いを通じて株式の割合を増やすことを期待している調整です。
DGキャピタルの上級投資ディレクターであるグエン・ズイ・フオン博士は、ベトナム市場は依然として経済成長の勢いと近い将来の格上げの期待に従って中期的な上昇傾向にあると述べました。市場は、関税情報や各国の政治情報によって短期的な影響を受ける可能性がありますが、全体的な傾向は依然としてポジティブなレベルにあります。
投資家は、再評価する前に、現在から年末までの市場の波動に従うことができます。投資を優先する業界グループは、特に銀行、証券、小売、ロジスティクス、不動産です。これらは、中期的に保有でき、利益を最適化するために短期的な波に乗ることもできます、とフォン博士は述べています。
