史上最高値からの大幅な調整の後、世界の金価格は、米連邦準備制度理事会(FRB)がより長く金融引き締め政策を維持できるという期待に圧力を受けています。しかし、ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュート(WFII)のグローバル・インベストメント・ストラテジー2026年7月号によると、短期的な変動は、中長期的な貴金属のポジティブな見通しを変えていません。
ウェルズ・ファーゴによると、最近の金価格への圧力は主に債券利回りの推移と高金利への期待から来ており、金のような非収益資産の魅力はいくらか低下しています。しかし、同機関は、これは主に周期的な要因であり、長期的なサポート要因は依然として維持されていると考えています。
報告書は、世界経済が地政学的リスク、インフレ圧力、サプライチェーンの再構築プロセス、人工知能(AI)の爆発的な普及に同時に直面しているため、世界の投資環境が変動の激しい段階に入っていることを指摘しています。そのような状況下で、金を含む実質資産は、ポートフォリオの多様化とリスクヘッジにおいて引き続き重要な役割を果たしています。
ウェルズ・ファーゴが高く評価している要因の1つは、中央銀行の金準備の増加傾向です。外貨準備を多様化し、米ドルへの依存を減らすことを目的とした金購入活動は、今後数年間も市場を支え続けると予想されています。
さらに、世界の多くの地域で長期化している地政学的な不安定さも、安全資産に対する需要を維持する要因と見なされています。ウェルズ・ファーゴによると、金融市場のリスクが高まるにつれて、金は依然として投資家が資産価値を維持するために優先する選択肢の1つです。
FRBの金融政策により金価格が短期的に変動する可能性を排除していませんが、ウェルズ・ファーゴは貴金属に対して依然としてポジティブな見方を維持しています。同機関は、金価格が2026年末までに1オンスあたり5,300〜5,500米ドルに達し、2027年末までに1オンスあたり5,800〜6,000米ドルに上昇する可能性があると引き続き予測しています。
ウェルズ・ファーゴによると、この見通しは、中央銀行の金購入需要、準備資産の多様化傾向、不安定な経済・地政学的環境など、構造的な支援要因が、金利政策からの短期的な圧力を引き続き圧倒するという信頼を反映しています。
市場がFRBの政策に対する期待を継続的に調整している状況において、ウェルズ・ファーゴは、投資家は目の前の変動をより深く見る必要があると述べています。守備資産としての役割と投資ポートフォリオの多様化の可能性により、金は依然として2026年から2027年の期間に注目すべき投資チャネルの1つとして評価されています。
