ウォール街の専門家の大部分は、来週の金価格の見通しについて依然としてポジティブな見方を維持していますが、市場には貴金属の上昇勢いが必ずしも確固たるものではないことを示す注目すべき警告が依然として現れています。
FP Marketsの市場分析ディレクターであるアーロン・ヒル氏は、インフレ停滞について本当に懸念するのはまだ時期尚早だが、市場が重要な生産データを受け入れる来週には、この懸念は完全に高まる可能性があると述べています。
同氏によると、インフレ停滞の懸念は、PMIが低下したり、失業率が上昇したりするなど、成長指標が著しく弱まっている場合にのみ、純粋にエネルギーによるインフレリスクを実際に圧倒する。同氏は、1970年代の古典的なパターンによれば、そのような状況は貴金属が再び輝きを放つ前に、短期的に金に圧力をかけることがよくあると強調した。
ヒル氏は、マクロ要因に慎重であるだけでなく、金価格は持続可能な上昇の勢いを引き付ける前に、技術的な面でさらなる改善が必要であるとも述べています。彼の評価によると、今週の4ドル/オンス以下の領域からの力強い上昇は、底打ちの確認信号というよりも、流動性のスキャンのように見えます。
持続可能な価格基盤を形成するためには、金はより強い勢いで4,200〜4,300米ドル/オンスの範囲を再テストまたは維持する必要があるかもしれません。そうすれば、4,800米ドル/オンス以上の水準に向けて十分に説得力のある上昇を遂げることができます。言い換えれば、上昇トレンドが否定されていないにもかかわらず、市場はリスクが完全に過ぎ去ったことを断言するのに十分な根拠をまだ持っていません。
同じ慎重な見解で、FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏は、来週金価格が再び下落すると考えていると述べました。
同氏によると、金は週の初めに大規模な投げ売りで始まりましたが、週の終わりはポジティブな方向に進み、現在の一般的な環境は貴金属にとって依然として非常に不利です。株式市場の下落と米ドルの上昇は、特に上昇が主に安全資産の需要によって説明されている場合、金の上昇傾向を長引かせにくい2つの一般的な要因であると述べています。
クプツィケビッチ氏はまた、市場心理が悪化すると、最終的な証拠金注文が出現し、金価格に直接影響を与える可能性があると警告しました。彼は、2020年初頭にCOVID-19のパンデミックに関する情報の後、金が急騰したが、その後株式市場と同じペースで下落した例を挙げました。
この専門家によると、金に対する見方は、主要な中央銀行から金融政策を緩和する用意があることを示す明確な兆候が現れた場合にのみ、ポジティブに転換すべきです。それはまた、現時点では、楽観的になるための十分な根拠がまだ見られないことを意味します。
一方、バノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクターであるマーク・チャンドラー氏は、より中立的な視点を提供しましたが、依然として多くの警告を含んでいます。同氏は、スポット金価格は週明けのセッションで40092米ドル前後の200日移動平均線を維持しましたが、価格が4602米ドル/オンスをわずかに上回っただけで、週の半ばに回復の試みが阻止されたと述べました。
同氏によると、この水準を超えれば、テクニカルシグナルはよりポジティブになり、価格は4,760米ドル/オンスの領域に向かう可能性があります。ただし、イランとの紛争がエスカレートした場合、金価格は完全に底値圏に戻る可能性があり、短期的なサポートゾーンは4,350〜4,375米ドル/オンスの範囲にあります。
上記の評価は、来週の金価格の見通しは依然としてウォール街の多くの専門家によってポジティブな方向に評価されているものの、市場はまだ確実な状態に入っていないという事実を示しています。
金は依然として安全資産の需要から支えられていますが、同時に、米ドル、株式、米国の経済データ、そして特に真に説得力のある技術的シグナルの動向によって拘束されています。
来週の取引が引き続き雇用統計、製造業PMI、およびFRBからの発言に焦点を当てる状況において、アーロン・ヒル、アレックス・クプツィケビッチ、マーク・チャンドラーなどの慎重な意見は、金の上昇勢いが、もしあれば、一方通行ではないことを示唆しています。
投資家にとって、これは市場で優勢な楽観的な心理だけに頼るのではなく、テクニカル指標と経済データをより注意深く観察する必要がある段階である可能性があります。
