金価格は依然としてもみ合い、反転の兆候はまだ確認されていません

今朝早く(18日)、米ドルが強くなり、米国債利回りが高水準を維持し、原油価格が上昇を続けたため、世界の金と銀の価格は一斉に下落しました。

記録時点(ベトナム時間8時25分)では、スポット金価格は1オンスあたり約4,041.7米ドルで取引されており、前回のセッションと比較して1.48%下落しました。スポット銀価格は2.45%下落し、1オンスあたり約57.44米ドルになりました。

先日のセッションでは、金価格は1オンスあたり4,018.2ドルから4,112.8ドルの間で変動しました。貴金属は依然として重要な心理的ゾーンである1オンスあたり4,000ドルを維持しましたが、前のセッションで1オンスあたり4,101ドルを超えた後、上昇傾向を維持できませんでした。

7月、金価格はわずかに上昇

7月は、米イラン紛争勃発以来、金価格が初めて上昇した月となりました。しかし、貴金属の上昇幅はかなり控えめでした。

月末の下落を含めると、7月の金価格は約16米ドルしか上昇しませんでした。この動きは、市場が主に横ばいで蓄積しており、明確な上昇トレンドに入っていないことを示しています。

月間チャートでは、金価格は始値と終値がほぼ同等である十字線ローソク足パターンを形成しています。このパターンは通常、買い手と売り手の間の綱引きを反映しており、市場の次の方向性を確認していません。

注目すべき点は、7月の底値が4月の底値よりも高かったことです。これは、金価格が数ヶ月ぶりに高値の底値を形成した最初のケースでもあります。

7月の底値は、2025年6月と10月に出現した底値領域にも近い。価格がこの領域を何度も突破していないことは、売り圧力が困難に直面していることを示しており、同時に市場が価格基盤領域を形成する可能性を強化している。

金利と原油価格からの圧力

外部要因は依然として金にとって本当に有利ではありません。米ドル指数は101ポイントを超えて維持されており、一方、米国10年物国債の利回りは4.7%前後です。

高金利は、無利子資産である金を保有することの機会費用を増加させます。これが、金価格が米国のインフレ率の低下から明確な恩恵を受けられない理由です。

これに先立ち、米連邦準備制度理事会(FRB)は金利を3.5〜3.75%の範囲に据え置くことを決定しました。しかし、3つの加盟国が0.25パーセントポイントの利上げを支持しており、金融政策のさらなる引き締めの危険性が完全には消えていないことを示しています。

経済データによると、米国の第2四半期の実質GDPは年間換算で1.5%増加し、第1四半期の2.1%を下回りました。コア個人消費支出価格指数は、月間で0.1%増加し、前年同期比3.3%増加しました。

原油価格の上昇も金に双方向の影響を与えています。ホルムズ海峡の地政学的リスクと緊張は避難需要を促進する可能性がありますが、より高価な原油はインフレ懸念を高め、それによって米ドルと債券利回りをサポートします。

新しいトレンドの確認待ち

技術的には、金価格は依然として50セッションの平均線である1オンスあたり約4,058米ドルを下回り、100セッションの平均線は約1オンスあたり4,071米ドルです。

最も近いサポートラインは4,018.2米ドル/オンスです。このゾーンを失うと、金価格は3,959.2米ドル/オンス、さらには3,959.8米ドル/オンスまで下落する可能性があります。

反対に、金は4.114ドル/オンスと4.166ドル/オンスの水準を目指すために、4,101.1ドル/オンスを超えて維持する必要があります。

金価格が約5ヶ月ぶりに下落トレンドラインを上回って初めて取引を終えたことは、ポジティブな兆候です。ただし、市場は、持続的な価格上昇を確認する前に、古い抵抗線のテストに成功する必要があります。