世界の金価格は、過去に大幅に上昇した後、調整圧力を受けています。しかし、ドイツの貴金属専門企業であるヘレウス・プレシャス・メタルズの専門家は、投資資金が市場に戻る可能性があるため、貴金属は長期的に上昇する見込みであると述べています。
Heraeusによると、金価格は7月中旬の約4,010米ドル/オンスから8月27日には約4,600米ドル/オンスに約15%上昇しました。この過程で、ETFファンドでの金保有量も7月の最低水準から回復しました。
専門家は、最近の価格動向は、以前の長期にわたる調整が終わったかどうかという疑問を提起していると指摘しています。急激な上昇の後、金価格が蓄積期に入ることはそれほど異常ではありません。
特筆すべきは、金価格が200日移動平均線を上回り、この平均線は依然として上昇傾向にあることです。ヘレウス氏によると、これは金の長期的な上昇トレンドが依然として維持されていることを示す兆候です。
しかし、投資家の心理は年初から大幅に落ち着いています。世界金評議会(WGC)のデータによると、2026年第2四半期の金地金と金貨の売上高は、第1四半期と比較して36%減少し、307トンになりました。ETFファンドでの金保有量も45トン減少しました。
ヘレウス氏は、投資家の関心の低下が新たな上昇の前提となる可能性があると考えています。市場の歴史は、投資家の心理が慎重になったり、悲観的になったりすると、金価格が回復する傾向にあることを示しています。
民間投資家の資金の流れが停滞する兆候がある一方で、中央銀行は引き続き金を購入しています。WGCの調査によると、中央銀行は2026年前半に345トンの金を購入しました。購入ペースは鈍化しましたが、この数字は過去15年間の平均よりも高くなる可能性があります。
ヘレウス氏は、これは金の長期的な見通しを強化する重要な要素の1つであると述べています。中央銀行は、ポートフォリオを多様化し、市場の変動に対する防御能力を高めるために金を保有しています。
さらに、ETFファンドの金保有量は大幅に回復しました。ETFファンドに登録された金の量は、7月20日に9620万オンスに減少し、その後9890万オンスに増加し、2.8%の増加に相当します。
それにもかかわらず、この水準は2月末に設定された年間ピークよりも約2%低くなっています。
ヘレウス氏は、ETF金の量が再び増加し、価格が上昇していることは、投資家が貴金属への曝露レベルを段階的に引き上げていることを示していると述べています。
現在の動向では、スポット金価格は1オンスあたり約4,425米ドルであり、ヘレウスが更新したセッションでは約0.68%下落しています。
銀に関しては、ETFファンドの保有銀量も7月の低水準から回復しました。登録された銀量は7億8080万オンスから8億120万オンスに増加し、2.6%の増加に相当します。
同じ期間に、銀価格は約16%上昇し、58.75米ドル/オンスから68米ドル/オンスを超えました。しかし、ETFファンドの銀量は依然として年初と比較して6240万オンス低くなっています。
ヘレウス氏によると、金の長期的な見通しは依然としてポジティブですが、価格は短期的に変動し続ける可能性があります。ETF資金の回復、中央銀行の金購入の維持、および200日移動平均線の上昇傾向は、貴金属が調整期間後に上昇を続ける可能性の基盤を築いています。
