金価格は2週連続の下落で終了、投資家は依然として期待を抱いている

最初の調整後、金価格は先週の最高値から約11％下落した。さらなる下落の可能性は残るものの、市場全体はこの高価格帯で安定している。

しかし、今回の調整は長期的な楽観論を弱めるものではない。ロンドン地金市場協会（LBMA）の世界貴金属市場会議で、参加者らは、金価格は来年の今頃までに1オンスあたり5,000米ドル近くの抵抗閾値を試すだろう、これは現在と比較して約25％の上昇であると予測した。 2年連続で専門家が金の上昇を過小評価してきたことを受けて、これはここ数年で最も楽観的な見通しとなった。

HSBC、バンク・オブ・アメリカ、ソシエテ・ジェネラルなどの大手銀行も同様の予測を立てており、いずれも2026年までに金は1オンスあたり5000ドルに達するとしている。英国の調査会社メタルズ・フォーカスも、来年は金が5000ドル、銀が60ドルに達する可能性があると予想している。

最近価格が激しく変動しているものの、緊迫した地政学的状況と米連邦準備制度理事会（FED）が金融政策を緩和して米ドル安につながるとの期待のおかげで、金は依然として十分に支持されているとアナリストらは述べている。

ただし、誰もが「超楽観的」であるわけではありません。世界銀行は、来年の金価格は約5％しか上昇しないと予測していますが、ナティクシスは2026年の平均価格は1オンスあたり約3,800ドルになると考えています。ただし、これらの保守的な予測でも否定的なものではありません。

世界銀行の報告書には、「上昇幅は鈍化すると予想されるが、金価格は依然として2026年までに2015年から2019年の平均レベルよりも180％高くなるだろう」と述べられている。

中央銀行が外貨準備の多様化を目指して金の積み増しを続けていると悲観的になるのは難しい。世界金評議会（WGC）によると、第3四半期に中央銀行は約200トンの金を購入し、今年は合計750〜900トンに達する可能性がある。

過去 3 年間で 3,000 トン以上を購入した後でも、需要は依然として旺盛です。 LBMA会議で、韓国銀行のフン・スン・ジョン氏は、韓国銀行が2013年以来初めて、中長期的にさらに金を購入することを検討していると述べた。

短期的には、金価格は横ばいの動きを続ける可能性があるが、多くの専門家は、これは戦略的ポジションを蓄積し、次の大幅な上昇に備える良い機会であると考えている。