先月のブレイクスルーからの力強い上昇の後、世界の金価格は5週連続で記録的な高値で取引を終え、3 800米ドル/オンスの水準に近づきました。金先物価格は3 781米ドル/オンスで取引を終え、前週比で約2,5%上昇しました。
動的指標は金が過度に買い越されていることを示していますが、多くの専門家は、強固な基本的要因に基づいて上昇傾向を無視することは困難であると述べています。「世界が米ドルの代替チャネルを探しているときに、金価格はさらに上昇する可能性があると思います」と、Gabelli FundsのGOLDXファンドのマネージャーであるクリス・マンチーニ氏は述べています。
金市場は、米国商務省がFEDの好ましいインフレ指標であるコア消費者物価指数(PCE)を発表し、食品とエネルギー価格を除くと、前年同期比で2.9%と引き下げた後、週をほぼ最高値で終えました。
インフレ率は依然として米連邦準備制度理事会(FRB)の目標を上回っているものの、経済専門家は、消費者と米国経済が引き続き堅調であれば、この水準は依然として抑制可能であると述べています。
グローバル証券取引所FPマーケットズ(オーストラリア)のアナリスト部門責任者であるアーロン・ヒル氏は、FEDは年末までに金利を少なくとも0.5パーセントポイント引き下げる余地があると述べました。
「金は、中央銀行の買い入れ(2025年には900トン以上になると予想)とETFファンドへの資金流入のおかげで、3 800米ドルを突破するのに十分な力を持っています。
UBSとANZも、多くの変動がある地政学的な状況下で、2025年末の金価格をこの水準に設定しました。これは、長期的な蓄積期間ではなく、急速なブレイクスルーになる可能性があります」と彼は述べました。
CME FedWatchツールによると、市場は来月FRBが利下げする可能性が87%、12月も下落し続ける可能性が65%と予測しています。
シティインデックスとFOREX.comのアナリストであるファワド・ラザクザダ氏は、金利の期待が大きく変化した場合にのみ、金の上昇勢いに大きな影響を与える可能性があると述べています。
「来週のデータが12月の利下げの期待を大幅に低下させた場合、米ドルは強くなり、金を抑制する可能性があります。逆に、データが弱い場合、金はサポートされます。全体として、大きな変動がない限り、現在の要因は依然として金がすぐに3 800米ドル/オンスを超えるのを助けるでしょう」と彼は述べました。
専門家は、金と米ドルは、間もなく発表される米国の雇用統計に特に敏感になると考えています。米国の労働市場のさらなる弱体化の兆候は、金利引き下げへの期待を強め、それによって金価格を支えます。
コメルクーズバンクの商品アナリストであるバーバラ・ラムリンク氏は、市場は3 800米ドルを超える価格を押し上げるための新たな「火種」が必要になる可能性があると述べました。例えば、3年連続で失望させた米国の雇用統計などです。しかし、彼女は米国の労働市場はわずかに改善する可能性があると予測しています。
楽観的な心理が優勢ですが、一部の専門家は投資家に対し、現在の価格で慎重になるよう勧めています。
Trade Nationの上級アナリストであるデビッド・モリソン氏は、「MACD指標は依然として買われ過ぎです。金は、新たなピークを形成する前に、より多くの勢いを蓄積するために、より深く調整するか、しばらく横ばいする必要があるかもしれません。それでも、私は金が長期的なピークを形成する前に、すぐに新たな記録を達成すると信じています」と警告しました。
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