世界の金価格は、投資家が中東の緊張の影響と米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策見通しを評価し続けているため、今週の取引を赤字で終えました。4,100米ドル/オンスを何度も上回って回復しましたが、貴金属は依然として数週間続いている変動帯から抜け出すための勢いを生み出していません。
週末の取引セッションの終値で、スポット金価格は0.5%下落して1オンスあたり4,108.45米ドルになりました。週を通して、価格は一時1オンスあたり4,080米ドルを下回りましたが、その後下落幅を縮小しました。
注目すべき点は、米国とイランの間の緊張が、以前の段階のように金に対して強い支援効果を生み出さなくなったことです。両国間の空爆と交渉は、ホルムズ海峡を通るエネルギー供給の中断の危険性に対する懸念を増大させ続けています。しかし、市場は避難需要を促進する代わりに、原油価格の上昇がインフレを引き起こす可能性にさらに焦点を当てています。
このため、FRBの金融政策に対する期待は、引き続き金の動向を左右する要因となっています。6月の会合議事録は、インフレ圧力が長引けば、一部のFRBメンバーが利上げを継続する可能性を依然として残していることを示しています。短期的な利上げの可能性は週初と比較して低下しましたが、市場はFRBがより長期的に金融引き締め状態を維持すると考えています。
金融市場の動向も、投資家の慎重な心理を反映しています。米国商品先物取引委員会(CFTC)のデータによると、投機ファンドと金融規制当局は、7月7日までの週に金の純買いポジションの量を引き続き削減しています。一方、米国債利回りは依然として高水準を維持しており、米ドルは貴金属の新たな上昇の勢いを生み出すほど強く弱まっていません。
2月末から現在までの激しい変動の後、金価格は現在、主に蓄積帯で変動しています。回復のたびにすぐに利益確定の圧力に直面し、一方、深い下落も4,000米ドル/オンスの水準付近で押し目買いを引き付けています。この動きは、市場が依然として新しいトレンドを確立するのに十分な強力な触媒を待っていることを示しています。
短期的には、注目の焦点は、消費者物価指数(CPI)、生産者物価指数(PPI)、小売売上高、新規失業保険申請件数など、来週の米国の重要な経済データに移ります。これらは、市場がインフレ見通しを評価し、FRBの金融政策に対する期待を調整するための重要な根拠となるでしょう。
インフレ率が引き続き高水準を維持していることがデータで示された場合、FRBが金利をより長く高水準に維持する可能性は、金価格にさらなる圧力をかける可能性があります。逆に、価格圧力が弱まり始めた場合、金融政策への期待が変化し、貴金属が数週間の膠着状態の後、回復の勢いを改善する機会が開かれる可能性があります。
