金価格には上昇の余地があり、専門家は不可欠な資産と評価

ByteTreeの投資ディレクター兼創設者であるチャーリー・モリス氏の見解によると、金価格は、米国政府が借入コストを抑制するための介入措置を強化している状況下で、引き続き恩恵を受ける可能性があります。

最新のアトラス・パルス・ゴールドレポートで、モリス氏は、スコット・ベセント米財務長官が長期米国債の購入規模を倍増させる動きは、量的緩和(QE)政策と多くの類似点があると述べた。

この専門家によると、上記の動きの目的は、長期債券の利回りを引き下げ、それによって米国政府の借入コストを削減することに貢献することです。これは金にとって有利な要素とも評価されています。

モリス氏は、「金のトレンドは改善している」と述べ、貴金属価格はすぐに200日移動平均線を上回る可能性があると述べました。

モリス氏が金について肯定的な見解を持っている要因の1つは、米国の公的債務の増加率です。彼が引用したデータによると、米国の公的債務総額は最近40兆米ドルに達しました。

米国の平均債務増加率もますます高くなっています。1990年代の年間約3.7%から、パンデミック前の期間は7.8%、パンデミック以降は約8.6%に増加しています。

モリス氏は、過去1世紀の間、世界に存在する金の総価値は、米国の総債務規模に対応して増加傾向にあると指摘しました。金の供給は年間約2%しか増加しない可能性がありますが、金価格は価値調整の過程で主要な役割を果たす必要があります。

ByteTreeの計算によると、世界の金の総額は現在約31兆米ドルであり、これは米国の債務規模の77%に相当します。歴史的に、この割合はいくつかの経済的緊張期には100%を超えていました。

米国株式市場と比較して、世界の金価格は現在約37%に相当するに過ぎない。モリス氏は、経済環境が大恐慌期や1970年代の高インフレ期と同様の状況を示した場合、この数字には依然として上昇の余地があると述べた。

もう1つの注目すべき問題は、米国の公的債務が名目GDPよりも急速に増加していることです。モリス氏によると、債務は年間約8.6%増加していますが、名目GDPは約6.5%しか増加しておらず、この傾向が続けば債務問題はますます困難になるでしょう。

バイトトリー専門家はまた、スコット・ベセント米財務長官の最近の動きにも言及しました。7月末、米財務省は円を支援するための介入措置を講じました。その後、長期国債の購入増加は、モリスによってQEと同様の影響を持つ介入形態と見なされ続けました。

しかし、同氏は、市場に出回っている長期債券の量は短期債券よりも大幅に少ないと警告しました。債券の買い戻しは短期的に利回りを下げるのに役立つ可能性がありますが、利回りを低く維持するためには、米国政府は引き続き介入する必要があるかもしれません。

再融資の圧力も監視する必要がある要因です。2027年と2028年には、約3兆米ドルの米国政府債務が再融資される必要があり、財政赤字と利息支払い費用は含まれていません。

モリス氏によると、債務環境の悪化と流動性の高い資産を探す需要が、中央銀行に金の購入を促しているとのことです。

「彼らが米国債の保有を減らした場合、十分に大きく、流動性が高く、供給が限られており、長期的な価値を保持できる他の選択肢はありますか?すべての道は金に通じています」と彼は述べました。

ロシアとトルコが第1四半期に売り越しを記録した後、中央銀行の金需要も回復しています。中国は、大きな貿易黒字と資金の一部が金に転換されているため、重要な要因の1つと見なされています。

モリス氏は、世界経済関係がますます予測不可能になっている状況において、金は多くの機関が優先的に保有する資産になりつつあると述べています。