ジェローム・ポワール米連邦準備制度理事会(FRB)議長が、中央銀行がまだ急いで金利を引き下げていないと改めて断言した後、金価格は急落しました。9月の政策緩和への期待は冷水を浴びせました。
予想通り、FEDは金利を据え置く投票を行いましたが、この決定は絶対的な合意に達しませんでした。連邦公開市場委員会(FOMC)の2人のメンバーであるミシェル・ボウマンとクリストファー・ウォーラーは意見が一致し、金利をさらに25ベーシスポイント引き下げたいと考えています。
金融政策声明の中で、FEDは、経済活動は上半期に停滞したと述べました。しかし、ポウェル氏は、この停滞にもかかわらず、労働市場、消費、そして経済全般は依然としてかなり安定した状態にあると指摘しました。
金価格は当初、発表後も重要なサポートレベルである3 300米ドル/オンスを維持していましたが、ポワールが明確な方向性を示しなかったことが、投げ売りの波を引き起こしました。最終の金先物価格は3 272米ドル/オンスで記録され、日中の下落率は1.6%でした。
ポウェル氏は、9月の会合前に評価する必要のある経済データはまだ多くあると強調しました。
「9月については決定を下していません。9月の会議で決定を下すために、それらの情報、および他のすべてのデータを検討します」と彼は述べました。
年末までの明確な計画を発表していませんが、一部のアナリストは、ポワールは依然として投資家にいくつかの控えめな兆候を残していると考えています。
「FEDの発表は重要な新しい情報をもたらしていませんが、ポウェル会長は記者会見で、9月の利下げの可能性は高いといういくつかの提案を行いました。
彼は、ほとんどの長期インフレ期待指標は依然として目標2%に適合していると指摘し、関税からのインフレへの影響は一時的なものに過ぎず、価格水準の一次調整を反映していると述べました」と、ノースライト・アセット・マネジメントの投資ディレクターであるクリス・ザッカレリ氏は述べています。
LPLフィナンシャルのエコノミストであるジェフリー・ロアック氏も、FEDが夏以降に利下げを開始することを期待しています。
「金利設定委員会は、次の会議で行動する準備ができています。経済状況が悪化した場合、委員会は9月に金利を0.2パーセントポイント引き下げる可能性が高いです」と彼は述べました。
しかし、市場は依然として懐疑的です。金利引き下げの期待はポンドの記者会見で低下しました。CME FedWatch Toolによると、現在、市場はFRBが9月に金利を据え置く可能性が55.8%にとどまっており、記者会見前の金利引き下げ期待の60%から低下しています。
FEDは、ドナルド・トランプ米大統領の貿易政策がインフレ率を上昇させる可能性があるという懸念から、今年、金融政策の緩和に依然として慎重です。
しかし、この懸念は、米国が日本と欧州連合との新たな貿易協定を発表した後、15%の輸入関税の引き上げを含め、いくらか和らぎました。それでも、ポーウェル氏は、経済は依然として多くの不確実性に直面していると警告しました。
「非常に、非常に多くの不確実性があります」と彼は言いました。
ポウェル氏はまた、米国の消費者は関税の高騰の影響を感じ始めていると指摘しました。
「私たちは、このことがさらに多く見られると予測しています。調査によると、企業はこの費用を消費者に転嫁する意図があります。しかし、実際には、多くの場合、彼らはそれを実行できない可能性があります」と彼は述べました。
インフレ圧力が強まるにもかかわらず、ポウェル氏は、現在のデータによると、米国の消費者は依然として強固な財政基盤を持っていると結論付けました。
