貴金属相場は楽観的な見方で週をスタートし、週の最初の取引を1オンス当たり4,355ドルを超える記録的な水準で終えた。しかし、ロンドンでの火曜日の取引開始時に売り圧力が突然高まり、すぐに「津波」となり、金と銀がここ数年で最大の下落を記録した。
急落により高揚感に満ちた上昇は停滞したが、少なくとも現時点では価格が依然として1オンス当たり4,000ドルという重要なサポートレベルを維持しているため、技術的なダメージは軽微であると一部の専門家は考えている。
インフレ圧力は依然として高いものの、急激には上昇しないため、金は1オンス当たり4,100ドルを超えて週を終えることを目指している。一方、ミシガン大学の暫定データによると、米国の消費者信頼感は５カ月ぶりの低水準に低下した。
金スポット価格は現在、1オンスあたり4,111.2ドル付近で取引されており、先週より3％以上下落しています。
FXTMの市場分析ディレクター、ルクマン・オトゥヌガ氏は「インフレ統計が予想を下回ったことを受けて、金価格は週末の取引で回復し、米連邦準備制度理事会（FED）が来週利下げするとの期待が強まった。しかし、価格が4,050ドル/オンスを下回る軟調な状況では、4,000ドル/オンス以下に戻る道が開かれる可能性があり、テクニカルシグナルは依然として売り手を支援している。」とコメントした。
ペッパーストーンのシニアアナリスト、マイケル・ブラウン氏は、世界的な公的債務が拡大し続け、中央銀行が金の購入を拡大しているため、リスクは上向きに傾き、金価格は短期的には1オンス当たり4,000～4,400ドルの範囲で変動すると予想している。
同氏は、「市場の価格上昇傾向は終わっていないが、単に『一服』しているだけだ。最近の調整は、あまりにも速すぎて強すぎる急激な上昇の結果であり、新たなキャッシュフローがより慎重になり、長年の投資家が利益確定を利用するときに市場の冷却を余儀なくされている」と述べた。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属責任者であるニール・ウェルシュ氏も、市場はまだピークに達していないと考えており、冷却期間の必要性を強調している。
「最近のボラティリティーは反転というより建設的な調整に近い。インフレの持続、中央銀行による金の純購入、地政学的不安定、FEDが利下げを続けるとの期待などの長期要因は依然として堅調だ」
価格はベースを形成するために1オンスあたり4,000〜4,200ドルの範囲で変動する可能性がありますが、長期的に金の上昇を促進する要因は依然として説得力があります。 1オンス当たり4,100ドルから5,000ドルへの到達にはさらに時間がかかるかもしれないが、この調整リズムは底値を掴む買いを呼び込む可能性がある」と同氏は述べた。
来週も議会が新たな予算案を可決していないため、米国の経済指標は引き続き限られたものとなるだろう。しかし焦点はFRBの金融政策決定だ。
インフレ率は依然として目標の２％を上回っているが、アナリストの多くは、これが現在の緩和サイクルを妨げるものではないと予想している。 ＣＭＥフェドウォッチツールによると、市場はＦＥＤが来週２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げを行うとほぼ確信しており、１２月にも追加利下げがあると予想している。
一部の専門家は、金価格が依然としてサポートマークである1オンス当たり4,000ドルを上回っており、市場はFEDの利下げサイクルの予想をほぼ反映していると述べている。
ザイ・キャピタル・マーケッツの投資ディレクター、ナイーム・アスラム氏は、「楽観的な見方が価格に部分的に反映されており、今年の最高値が現れた可能性がある。FOMCが価格に圧力をかける可能性がある今後数日間で、金価格は3,800ドルのサポートエリアを再び試す可能性がある」と警告した。
ＦＯＭＣ会合に先立ち、カナダ銀行は水曜午前に政策を発表し、日本銀行は同日未明に政策を決定する。木曜午前、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は金融政策会合を開催する。
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