世界の金価格は、1オンスあたり4,100米ドルの範囲で安定を維持できなかった後、膠着状態の取引週を終えました。来週、市場は、米国の重要な経済データが多数発表され、その中で焦点となるのは6月の消費者物価指数(CPI)と、米国連邦準備制度理事会(FRB)のケビン・ワーシュ議長による議会での最初の公聴会となるため、大きな変動に直面すると予測されています。
主な圧力は、米国債利回りが高水準を維持していること、米ドルが強さを維持していること、そして中東の地政学的緊張がエネルギー価格のリスクを高めている状況下で、FRBがインフレ抑制を優先し続けることが期待されることから来ています。
米国統計局の発表スケジュールによると、6月のCPIレポートは、短期的な金利期待に最も大きな影響を与えるデータとなるでしょう。インフレが引き続き緩和されれば、市場はFRBの利上げ期待を弱め、それによって金価格をサポートする可能性があります。逆に、予想を上回るCPIレポートは、米ドルと債券利回りを再び上昇させ、貴金属にさらなる圧力をかける可能性があります。
インフレデータとともに、投資家は、年末までの金融政策の方向性に関する新たな兆候を探すために、ケビン・ワルシャーFRB議長の米国議会での半期公聴会も注意深く監視するだろう。現在、CME FedWatchツールは、インフレ圧力が完全に抑制されない場合、市場が今年中にFRBがさらなる利上げを行う可能性をかなり高い確率で維持していることを示している。
CPIに加えて、来週の市場は、生産者物価指数(PPI)、小売売上高、地域生産調査、住宅データ、消費者信頼感など、他の多くの重要なデータも受け入れます。これらの指標は、米国経済の健全性と、今後のFRBの政策ロードマップに関する期待を形作るのに役立ちます。
長期的な観点から見ると、金の見通しは依然として中央銀行の買い需要から支えられています。世界金評議会(WGC)は、2026年半ばの見通し報告書で、金価格が年初の史上最高値の後、大幅な調整期を経験しているにもかかわらず、公式部門からの需要が引き続き市場を支える重要な要因の1つであると述べています。
一方、JPモルガンの最新の調査報告書は、短期的な動向はFRBの金融政策、米ドルの強さ、インフレの緩和速度に引き続き依存すると見ても、金の長期的な見通しについて依然としてポジティブな見方を維持しています。
