銀価格がピークに達し、上昇勢いはまだ終わっていない可能性がある

銀価格は14年ぶりの高値をつけ、44米ドル/オンスを超えました。多くの投資家が50米ドル/オンスの史上最高値に注目している一方で、専門家は、この上昇は初期段階に過ぎず、銀には依然として上昇余地があると述べています。

最近のインタビューで、スロット・アセット・マネジメントの高級投資ポートフォリオディレクター兼銀専門家であるシュレ・カルグトカー氏は、別の貴金属が銀価格の上昇の可能性を「描いたロードマップ」を持っていると述べました。

2016年初頭、パラジウムは1オンスあたり500米ドル前後で取引されていました。2021年5月までに、価格は3 000米ドル/オンスを超えました。数ヶ月の激しい変動の後、パラジウムは2022年3月に3 245米ドル/オンスでピークを記録しました。

Kargutkarによると、パラジウムが6年間で約600%上昇していることは、年初からの銀の52%の増加が依然として控えめであり、最終段階ではない可能性があることを示しています。

「強調すべき重要なことは、年初から現在までの銀価格の持続的な上昇です。私たちにとって、これはほんの始まりに過ぎません」と彼は述べました。

カルグトカー氏は、約10年前のパラジウムのブレイクスルーは、大幅な需給の不均衡に起因しており、これも今年の銀価格上昇の主な要因であると指摘しました。

「2012年から2016年の期間に、パラジウムの需要は継続的に増加しましたが、供給はほとんど変化していませんでした。しかし、価格は反応しませんでした。なぜなら、当時市場は需給の不均衡に気づいていなかったからです。2016年になって初めて、投資家は「スイッチを入れた」ように、パラジウムが枯渇していることに突然気づきました」と専門家は述べています。

同氏は、地上に残っている銀の量を正確に特定することは困難であるものの、過去5年間にわたって長引く巨額の赤字が結果を残し始めており、それが銀価格が上昇している理由であり、この現状を反映していると述べました。

ファンドマネジメント会社によると、過去5年間で、銀の供給赤字は約8億オンスです。傾向が長引けば、今年は約1億7200万オンスの赤字が予測されます。

カルグトカー氏は、採掘量が需要に追いついていないため、この市場の勢いがすぐに変わることはないと述べました。彼は、銀は世界経済にとって存続に不可欠な材料になっていると付け加えました。

代表的な分野の1つは、エネルギーの移行と太陽光発電の需要の増加であり、そこでは銀が光電細胞の重要な金属です。

「太陽光発電は、重燃料よりもコストが低い重要な選択肢となっています。太陽光発電を基礎エネルギー源として使用できると言っても過言ではありませんが、これは全体的なエネルギー構造において非常に優れた補完要因であることは間違いありません」と彼は述べました。

カルグトカー氏は、グリーンエネルギーの需要の大部分は新興市場から来ており、インドは牽引国として台頭していると付け加えました。

しかし、同氏は、銀の最大の用途は依然として電気・電子分野における工業消費であると強調しました。

「5〜10年前に戻ると、S&P 500やNASDAQの上場企業の投資支出(CapEx)はテクノロジーに傾いていました。しかし現在、私たちはテクノロジーがCapEx全体であるモデルにいます。これらすべてが、現在の需給の不均衡がすぐに解決されるとは限らないと私は信じています」と彼は述べています。

カルグトカー氏はまた、在庫が増加しても、世界経済の分裂はサプライチェーンにずれを生み続けるだろうと指摘しました。