金曜日のセッションでは、米ドルは引き続き下落を続け、世界の投資家が米連邦準備制度理事会(FRB)が間もなく新たな利下げサイクルに入ると賭けたため、3週間連続の下落となりました。FRBからの「安売り」の兆候は、ユーロと英ポンドを10月以来の高値に押し上げました。
ユーロは前日の取引で0.37%上昇し、1 738米ドルで取引され、一方、英ポンドは1 395米ドルで安定しており、3週間連続の上昇傾向にあります。通貨の長期的な弱体化は、他の主要通貨の回復の触媒となっています。
今週、FRBは予想どおりに金利を0.2パーセントポイント引き下げましたが、ジェローム・ポワール会長の演説は予想よりも穏健な姿勢を示し、米ドル投げ売りの心理を強めました。
「労働市場への懸念が、FRBが来年も利下げを続ける主な要因となると考えています」と、コモンウェルス・バンク・オブ・オーストラリアのマネーストラテジスト、クリスティーナ・クリプトン氏は述べています。彼女は、2026年に3回の利下げを予測しており、連邦準備制度金利を2.75〜3.0%に引き上げます。
投資家は現在、インフレと雇用が依然として変動しているため、FRBの政策路線に関する大きな不確実性に直面しています。市場は2026年に2回の利下げを評価しており、政策立案者の慎重な見解とは対照的に、2026年に1回、2027年に2回の利下げを予測しています。
InTouch Capital Marketsのアジア外為部門責任者であるキーラン・ウィリアムズ氏は、市場には「FRBのドットパレットが高金利を維持しているかどうかを疑う正当な理由がある」と述べました。彼によると、歴史的なデータは、FRBが2年債の利回りをリードするのではなく、リードすることが多いことを示しています。
「成長が鈍化し続ければ、FRBは市場のより穏健な方向に動くことを余儀なくされるでしょう。これは米ドルをさらに弱体化させる可能性があります」とウィリアムズ氏は述べています。
今後の米国の金融政策は、10月と11月の43日間の政府閉鎖後の遅れた経済データに大きく依存するでしょう。米国はまた、ドナルド・トランプ大統領が成長を促進するためにFRBに「強力な金利引き下げ」を公に呼びかけている中間選挙の年に入っています。
さらに、市場は、ますます敏感になっている政治情勢において、中央銀行の独立性を形作る可能性のある人物であるFRB議長の後継者に特に注目しています。
主要6通貨に対する米ドルの強さの尺度であるドル指数は98.36ポイントで、今週は0.7%の下落に向かっており、年初から9%以上下落しており、2017年以来最大の下落幅となっています。
アジアでは、日本円は来週の日本銀行(BOJ)の会合を前に155.76 JPY/USD前後で取引されています。投資家の大部分は金利引き上げを予測しています。焦点は2026年の金利方向性に関する発表になります。
オーストラリアドルは1 6667米ドルで横ばいとなり、ニュージーランドドルはわずか0.14%上昇して1 5015米ドルになりました。これは、相反する金融政策を追求する2つの経済であるオーストラリアとニュージーランドが金利を引き上げ、他の国々が引き続き緩和する可能性がある状況です。
ヨーロッパでは、スイスフランは、スイス国立銀行(SNB)が0%の金利を維持した後、アジアセッションで1 0942米ドル急騰しました。SNBは、米国との商品関税引き下げ協定は、インフレ率が依然として予想を下回っているものの、経済見通しを改善したと述べました。
