2026年の金価格目標を継続的に下方修正しているにもかかわらず、米国の金融サービスグループであるウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーの子会社であるウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュート(WFII)の専門家は、貴金属に対して依然としてポジティブな見方を維持している。金価格は2026年末までに1オンスあたり4,900〜5,100米ドルに達する可能性があると予測されており、米国の金融政策が引き続き抵抗勢力であるにもかかわらず、価格上昇の見通しは依然としてかなり評価されていることを示している。
最新の投資戦略レポートで、ウェルズ・ファーゴは、以前に設定した5,300〜5,500米ドル/オンスの目標ではなく、2026年末の金価格目標を4,900〜5,100米ドル/オンスに調整したと述べました。2027年末の目標も5,400〜5,600米ドル/オンスに引き下げられました。しかし、同機関は貴金属グループに対して依然として肯定的な見方を維持しており、金の上昇傾向はまだ終わっていないと評価しています。
ウェルズ・ファーゴによると、金価格は約5ヶ月間の困難な展開の後、勢いを取り戻しています。8月の最初の週に、金価格は7%以上上昇し、1月以来最大の週間上昇を記録しました。FRBの金融政策の期待の変化は、市場がFRBが利上げを継続するという予測を下方修正したため、貴金属をサポートする重要な要因の1つです。
金利は金価格に最も大きな影響を与える変数の1つです。金は金利をもたらさないため、長期にわたる高金利環境は貴金属を保有することの機会費用を増加させます。逆に、FRBが政策を引き締め続けるという期待が低下すると、金の魅力は改善される可能性があります。
ウェルズ・ファーゴは、金価格の見通しは、投資需要が回復の兆しを見せていることによっても強化されていると考えています。金ETFファンドへの資金流入は7月に安定し、8月初旬に反転上昇し始めました。ウェルズ・ファーゴが言及したデータによると、8月11日までに、最大の金ETFファンドの発行済証券の量は、金価格の回復とともに再び増加しました。
ウェルズ・ファーゴがポジティブな見方を維持するのに役立ったもう1つの要因は、国際市場での金需要です。専門家は、アジアの投資家の購買力は比較的持続的に維持されており、一方、中央銀行の金購入活動は、価格の長期的なサポートプラットフォームとしての役割を果たし続けていると述べています。
ウェルズ・ファーゴは、2026年上半期の世界的な需要は依然として回復力を示していると評価しています。国際市場のスポット金価格は調整圧力にさらされていましたが、アジアでの買い圧力は依然として注目すべき支えとなっています。さらに、金融市場の不安定さ、インフレリスク、資産の多様化の必要性などの要因が、投資ポートフォリオにおける金の役割を維持し続けています。
しかし、ウェルズ・ファーゴはまた、金の上昇経路は平坦ではないと警告しています。米国の金融政策は依然として大きなリスクであり、特に金利が予想よりも長く高水準を維持した場合はそうです。これは米ドルと債券利回りを引き続きサポートし、それによって金への資金流入を制限する可能性があります。
予測目標を引き下げたことは、ウェルズ・ファーゴが以前の予測よりも大幅に慎重になっていることを示しています。それでも、4,900〜5,100米ドル/オンスの水準は、現在の価格帯よりも大幅に高く、同機関が年末の貴金属の価格上昇の余地を依然として見ていることを意味します。
2027年末までに5,400〜5,600米ドル/オンスを目標に、ウェルズ・ファーゴは引き続き金の長期的な見通しに賭けています。同機関の評価によると、金利、米ドル、債券利回りによる短期的な変動は金価格を大きく揺るがす可能性がありますが、投資需要、ETF資金の流れ、中央銀行の買い圧力は、依然として長期的なトレンドをサポートする重要な要因です。
