日本は、外貨市場に対して、最近の円の強い変動について、これまでで最も強い警告を発しました。これは、同国の財務大臣が国内通貨の下落を阻止するための介入の可能性を直接言及したことによるものです。
サトスキ・カタヤマ財務大臣は金曜日に報道陣に対し、「政府は、9月に発表された日米共同声明の方向性に従い、必要に応じて投機による変動を含む、混乱した外国為替変動に対して適切な措置を講じる」と述べました。9月の日米財務大臣間の文書は、外国為替介入の可能性を明確に述べているため、当然のことながら検討できる選択肢です。
カタヤマ氏は、FX市場の最近の動向について「非常に懸念している」と述べました。これは、彼女によると「一方的」であり、「急速に進行している」ものです。
カタヤマ氏の発言直後、円は変動し、1月以来最も弱い水準付近に沈んでいる状況下で、以前の157.43前後から一時157.20円/米ドルに上昇しました。
トレーダーは160円/米ドルの水準を追跡しています。これは、当局が昨年何度も介入してきた水準であり、そのうち6月6日の夜は長期休暇の直前でした。日本は来週の月曜日に別の祝日を迎えます。
多くの要因が円に圧力をかけています。その中には、サナエ・タカイチ首相の景気刺激策が、米国でのFEDの利下げへの期待が遠ざかっている状況下で、日本銀行(BOJ)が利上げを延期する可能性があるという憶測が含まれています。
ナショナル・オーストラリア・バンクの金融戦略家であるロドリゴ・キャティル氏は、「円は遊び道具になりつつあります。市場は日本の当局者のコメントに対して敏感になりなくなり、より弱い円を正当化する強硬なマクロ論拠を持っています。インフレ率はBOJの目標よりもはるかに高くなっていますが、中央銀行は依然として金利引き上げに躊躇しています。政治的影響が高まっており、BOJの評判が重くのしかかっています。
予定では、金曜日の終わりに、タカイチ首相がインフレ抑制と国家安全保障問題の解決のための予想よりも大きな解決策パッケージを発表する予定です。このパッケージは、日本がパンデミック時の支援措置を縮小して以来、最大の112億米ドルの追加予算から資金提供されます。ブルームバーグが入手した資料によると。
日本の政府評議会のメンバーであるタクシ・アイダ氏は、木曜日のブルームバーグとのインタビューで、日本は市場の一般的な評価と比較して介入の可能性に近づいている可能性があり、円が160ポイントに達する前に行動する可能性があると述べました。
同氏は、財政健全性を重視するタカイチ首相の政府は、必要に応じて豊富な外貨準備を活用するのに有利な立場にあると指摘しました。
9月には、スコット・ベッセン米財務長官と元日本財務大臣のカスノブ・カト氏が、市場が為替レートを決定し、競争優位性を生み出すことを目的としていないという基本的なコミットメントを再確認しました。
両当事者はまた、特定の場合に介入の可能性を保留することに合意しました。これは、以前の声明に合致しており、介入は過度の変動または通貨市場の混乱した展開に対処するためにのみ使用されるべきであることを強調しています。
日本は昨年、円を支援するために4回市場に介入し、約100億米ドルを費やしました。2022年以降、日本の介入総額は約3700億米ドルに達しました。
円の最新の弱体化は、BOJがタカイチ首相の下で利上げを遅らせる可能性があるという期待から一部来ています。タカイチ首相は、金融引き締めを支持しない立場で知られています。今週初め、BOJのカズオ・ウエダ総裁はタカイチ首相と会談し、BOJの政策見解を説明しました。彼女は彼の立場に同意しているようです。両者はまた、外国為替市場の動向についても意見交換しました。
首相との会談の翌日、ウエダ氏はカタヤマ大臣とマニュヌ・キウチ成長戦略大臣と会談を続けました。そこで、両者は2013年共同声明—2%の安定したインフレと持続可能な成長を目標とした文書へのコミットメントを再確認しました。
10月の日本の主要インフレ率は、43ヶ月連続で目標の2%を上回る水準にとどまり、1992年以来最長となりました。
「介入の歴史は、財政/金融規律が伴わない場合、介入は円安の機会を生み出すだけであることを示しています」とキャティル氏は述べました。「BOJが金利を引き上げれば、円は150ドンを下回る水準に戻ることを期待できます。そうでなければ、160ドンを超えるのは時間の問題です。」
