8月7日、ベトナム国家銀行は2025年第2四半期の定期記者会見を開催しました。
信用運営に関する情報について、金融政策局(ベトナム国家銀行)のファム・チー・クアン局長は、VNDが依然として2,7〜28%下落している理由はたくさんあると述べ、一方、2024年初頭からDXYは10%下落している。
クアン氏によると、際立った理由の1つは、ドン金利を低水準に維持することです。
クアン氏は、金利は通貨の強さを維持する上で重要な要素であると述べました。近年、経済成長を確保するために貸出金利を引き下げるという政府の指示を実行するために、ベトナム国家銀行(NHNN)は、信用機関にコスト削減、貸出金利引き下げを指示しました。それによると、貸出金利は2024年末と比較して0.6%引き下げられました。
金融政策部のディレクターは、VNDがもはや魅力的ではなく、ドルがより魅力的で、組織はUSDを保持することに切り替えると説明しました。言及する価値は、支払いの残高はまだ安定していますが、まだ十分な余剰がありますが、キャッシュフローは2024年から現在まで絶えず資本を引き出す株式市場での外国資本フローに非常に速いです。
労働新聞の統計によると、2025年上半期に、外国人投資家はベトナム証券市場に267兆6000億ドン以上を投資し、約38兆3000億ドンを売却しました。純引当金は40兆7000億ドン、約150億米ドルに達しました。
年末までの6ヶ月間の為替レートと金利の予測について、クアン氏は、同日午前、ドナルド・トランプ米大統領政権が14カ国に対する課税レベルを発表したという情報を振り返りました。彼は、この税率表により、FDI資本の流れが大きく影響を受けると考えています。
ファム・チ・クアン氏は次のように述べています。「我が国は開放性が高く、輸出市場が非常に大きく、特に米国への輸出があります。したがって、税制は、資金の流れが各国間で移動するにつれて、今後為替レートや金利に大きな影響を与えるでしょう。」
次に、クアン氏は、FEDの政策も注目すべき点であると述べました。それによると、FEDはトランプ政権の関税政策のために2回利下げを延期しました。ヨーロッパ、日本のインフレ率は低下傾向にあるものの、米国のインフレ率は非常に不安定です。一方、米連邦準備制度理事会の金利政策は、特に雇用統計に基づいています。一方、このデータには多くの謎があります。
クアン局長は、FRBの利下げ政策の予測不可能な変動により、これがベトナムの金利と為替レートの動きに大きな影響を与える要因になると述べました。
クアン氏は、我が国の経済は一定の回復を見せているものの、財務省が発表したデータによると、市場から撤退する企業の数が非常に多いため、GDPの持続可能な発展もNHNNの金融政策に影響を与えるため、慎重に検討する必要があると述べました。
経済成長の指示を実行し、2025年には16%の成長率を維持するために、現在、クアン氏によると、インフレ率は国会が設定した4.5%未満の水準で抑制される可能性が高い。
現在の非常に温暖な信用成長の状況、2024年末(2025年6月末まで)と比較して9.9%の増加率で、ファム・チー・クアン氏は、NHNNは信用成長について主観的ではないと述べました。
それによると、年末までの6ヶ月間で、インフレが抑制され、商業銀行が良好な流動性水準を維持し、不良債権が抑制されれば、NHNNは余地のある銀行にズームを追加することを検討します。
