金と銀の価格は、投資家が、特にベネズエラの政治情勢や米国の外交政策の予測不可能な変化に関連して、高まる地政学的不安定に対する安全な避難経路として貴金属を探しているため、急騰しました。
週明けの取引セッションでは、スポット金価格は一時2.1%も上昇し、1オンスあたり4,420米ドルを超えました。銀価格はさらに大幅に上昇し、4.8%に達しました。この動きは、ベネズエラの政治情勢が大きく変動する中で起こっており、この南米の国のガバナンスと経済安定の見通しは予測不可能になっています。米国政府も、特にエネルギー分野を通じて、さらなる変化を促進するために経済的圧力を強める兆候を送りました。
MKSパムSAの研究部門責任者であるニッキー・シールズ氏によると、市場はベネズエラだけでなく、米国のグローバル政策における予測困難さの前でも、リスク評価方法を調整せざるを得なくなっています。
金価格は、1979年以来の最高の取引年を終え、中央銀行からの強い買いと金ETFファンドへの資金流入のおかげで、昨年連続して新たな高値を記録しました。さらに、米連邦準備制度理事会(FRB)による3回の連続利下げも、金のような非収益資産にとって有利な環境を作り出しました。
安全資産の保有ニーズは、地政学的緊張と貿易障壁から生じており、貴金属の価格を支え続けています。しかし、市場は利益確定活動が増加するにつれて、大きな変動も見られました。先週だけで、金価格は4.4%下落しました。これは2024年11月以来最大の週ごとの下落幅です。
Pepperstone Groupのアナリストであるアフマド・アシリ氏は、ベネズエラの動向は、すでに貿易問題の影響を受けている世界的な不安定な状況にリスク要因を追加するだけであると述べました。彼は、ラテンアメリカ地域の投資家は資産の多様化を推進する可能性が高く、その中で金が優先的な選択肢であると考えています。
大手金融機関の観点から見ると、今年の金価格の見通しは依然としてポジティブに評価されており、特にFRBが金融政策の緩和と米国中央銀行の運営機構の変更を継続することが期待されている状況下ではそうです。ゴールドマン・サックスは最近、金価格が1オンスあたり4,900米ドルに達する可能性があり、予測よりもリスクが高まるというベーシスシナリオを提示しました。
さらに、米国の公的債務に関する長期的な懸念も金価格を支える要因と見なされています。元FRB議長および元米国財務長官のジャネット・イエレン氏は、大規模な債務規模が中央銀行に借入コストの負担を軽減するために低金利を維持することを余儀なくさせる可能性があるため、「財政支配」現象の条件が徐々に形成されていると警告しました。
昨年の銀価格は金価格よりもさらに高騰し、かつて達成が困難だったとされていた多くの水準を大きく超えました。一般的なサポート要因に加えて、この金属は、米国が将来精製銀に関税措置を適用する可能性があるという懸念からも恩恵を受けています。
午前9時20分(シンガポール時間)現在、金価格は1.6%上昇して4,400.01米ドル/オンス、銀は4.3%上昇して75.92米ドル/オンスとなった。プラチナとパラジウムの価格はともに約2%上昇し、一方、ブルームバーグ・ドルスポット指数はわずか0.1%上昇した。
