HSBC銀行のアナリストによると、地政学的リスクのエスカレーションと世界的な債務の増加により、2026年前半には金価格が5,050米ドル/オンスに上昇する可能性があります。しかし、これは後半に大幅な調整が起こる可能性も伴います。
アナリストグループは木曜日に発表された報告書で、「2026年の金価格の変動幅は非常に大きく、1オンスあたり3,950米ドルから5,0050米ドルになると予測しており、金価格は1オンスあたり4,450米ドルで年末を締めくくると予想しています」と述べました。
予測のピークである5,050米ドルは、以前に提示された5,000米ドルよりも高く、HSBCは2026年の平均価格を4,600米ドルから4,587米ドル/オンスに引き下げました。その理由は、過熱の成長勢いが年末に投げ売りと大幅な調整を引き起こす可能性があるためです。
専門家は、地政学的緊張が緩和された場合、または米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げサイクルを終了した場合、調整はさらに深まる可能性があると強調しています。HSBCは、金市場が2026年に非常に大きな変動を目撃すると予測しています。
さらに、HSBCは、今後数年間の平均金価格予測も引き上げました。2027年には4,625米ドル(以前の3,950米ドルから)、2028年には4,700米ドル(3,630米ドルから)に上昇します。2029年については、同銀行は平均予想価格を4,775米ドル/オンスと発表しました。
11月末、HSBCの通貨・商品ストラテジストであるロドルフ・ボーン氏は、金の上昇トレンドは、中央銀行と個人投資家からの持続可能な需要のおかげで依然として維持されていると断言しました。
「Think Future 2026」という出版物の中で、ボーン氏は、金は過去に印象的なパフォーマンスと大きな変動を見せたにもかかわらず、HSBCはこの貴金属について依然としてポジティブな見方を維持していると述べました。
「私たちは、投資家が世界の資産ポートフォリオ、特に外国為替を金を通じて多様化することで恩恵を受けると信じています」と彼は書いています。「金は変動期に安定をもたらし、現在も価格上昇の余地があります。」
ボーン氏はまた、金は2025年に歴史上最も成功した年の一つを経験していると指摘しました。この上昇は主に世界的な不安定さと米ドルの下落への懸念に起因しています。市場心理が改善し、株価が上昇したとしても、基盤的な条件は依然として金価格を強く支えています。
「金は、中央銀行の貯蓄需要、米ドルの弱体化への懸念、および金ETFへの安定した資金流入から引き続き恩恵を受けるでしょう」と彼は付け加えました。「この状況において、金は依然として投資家がグローバルな不確実性に対処するのに役立つ重要な多様化ツールです。」
しかし、この専門家は、FRBがより「カイト」的な立場に移行した場合、または世界経済環境が著しく改善した場合、価格下落のリスクも認めました。
全体として、米ドル安の期待と、特にFRBからの世界的な金融緩和の傾向により、金価格は依然として成長の確固たる基盤を持っているが、そのペースは以前の段階よりも鈍化する可能性がある。
