ベトナムの外貨準備は3つの明確な段階を経てきました。
ベトナム国家銀行の国家外貨準備管理に関する政令第50/2014/ND-CPの実施に関する総括報告書の草案によると、2026年6月18日現在、ベトナムの外貨準備規模は約876億米ドルです。
この数字は、2022年1月に記録された1118億米ドルを超える記録的な水準よりも242億米ドル低い。ベトナム国家銀行が発表したマイルストーンによると、外貨準備の規模はピークから約21.6%減少した。
報告書のデータチェーンは、ベトナムの外貨準備高が2022年以前の急速な増加、2022年の大幅な減少、そして近年比較的安定した維持という3つの明確な段階を経ていることを示しています。
2014年末、外貨準備高の規模はわずか343億米ドルでした。市場状況が好調な時期に、ベトナム国家銀行は準備を補充するために外貨を購入し、それによって2022年1月には外貨準備高の規模を1118億米ドルを超える記録的な水準に引き上げました。
したがって、約7年間で、外貨準備高は少なくとも775億米ドル増加しました。
しかし、2022年末までに、外貨準備の規模は867億米ドルに減少しました。年初のピークと比較して、2022年だけでも減少幅は251億米ドルを超え、約22.5%に相当します。
2026年6月18日までに、外貨準備高は約876億米ドルに達し、2022年末と比較して約9億米ドル増加しました。これは、2022年に発生したピークからの減少の大部分を示しています。その後の準備規模は大幅に減少するどころか、870億米ドル前後で変動しました。
2014年末と比較して、現在の準備水準は依然として約533億米ドル高く、約2.55倍です。
市場を安定させるために使用される外貨準備
ベトナム国家銀行によると、外貨準備高がピークから離れることは、2022年初頭からの為替レートと国際通貨市場の変動が激しい状況下で行う必要があります。
2022年初頭から2024年末までの期間に、米連邦準備制度理事会は利上げサイクルを実施し、金利を高い水準に維持しました。それに伴い、COVID-19の流行の影響、貿易政策の不確実性、関税、地政学的紛争、エネルギー価格の上昇、サプライチェーンの混乱がありました。
これらの要因は為替レートに圧力をかけ、国内の外国為替市場への介入の必要性を高めています。ベトナム国家銀行は、市場の安定に貢献するために外貨準備を使用していると述べています。
報告書によると、過去の外貨流動性は依然として円滑に確保されています。経済の合法的な外貨ニーズ、その中には生産のための商品や原材料の輸入に使用される外貨も含まれますが、完全に満たされています。
外貨準備高は、ベトナム国家銀行が他の金融政策ツールと連携し、市場を安定させ、インフレを抑制し、経済成長を支援するための緩衝材としても使用されます。
予算とベトナム国家銀行間の外貨の流れが方向転換
報告書で言及されているもう1つの注目すべき変更点は、国家予算の外貨バランスです。
以前の段階では、予算の外貨収入は支出ニーズよりも大きいことがよくありました。そのため、国家予算は何度も外貨をベトナム国家銀行に売却し、それによって外貨準備に外貨を補充しました。
しかし、近年、予算の外貨収入は通常、外貨支出のニーズを満たすのに十分ではありません。予算は、不足分を補うために、ベトナム国家銀行または市場から外貨を購入する必要性が生じます。
このように、外貨の流れは大きく変化しました。予算には常に外貨の売り出しと補充のための余剰があり、ある時点では対外債務の支払い、開発投資、設備の輸入、その他の外貨支出のニーズに対応するために外貨を購入しなければならない状態になりました。
この状況に対処するために、政令50の改正案は、財務省が予算、基金、および財務省が管理するその他の外貨源から外貨を自己調整できない場合、信用機関から外貨を購入することを提案しています。
市場から購入した外貨が依然として需要を満たしていない場合、財務省はベトナム国家銀行と協力して、国家予算に外貨を売却します。
反対に、予算外貨の残りの部分は、許可された制限内に保持した後、正式な外貨準備を補充するためにベトナム国家銀行に売却されます。ベトナム国家銀行が購入を拒否した場合、財務省は外国為替取引を許可された信用機関に売却することができます。
