上場企業は経営基準を引き上げる必要がある
2026年3月10日、ベトナム取締役会会員協会(VIOD)は、国家証券委員会(SSC)およびベトナム証券取引所(VNX)と協力して、「2026年株主総会シーズン:遵守かブレークスルーか - 効果か持続可能性か」をテーマにしたフォーラムを開催しました。2026年は、VIODとSSCの戦略的協力の枠組みの中でフォーラムが開催される3年目です。
フォーラムで講演した国家証券委員会のグエン・ホアン・ズオン副委員長は、ベトナムの株式市場が新興市場への格上げ目標に近づいているため、2026年は多くのポジティブな兆候とともに始まると述べました。同時に、ホーチミン市とダナンに国際金融センターが設立されることで、ベトナムが質の高い国際投資資本の目的地になるための条件がさらに整っています。
それに伴い、2026年初頭に発行されたベトナム企業統治原則(VNCG Code)は、G20/OECD Corporate Governance Principles 2023の最新のガバナンス基準に基づいて構築され、ガバナンスの質を向上させる上で企業コミュニティに方向性を示すフレームワークを提供します。
グエン・ホアン・ズオン氏によると、地域内の多くの市場からの経験から、国際資本が新興市場に関心を持ち始めると、投資家は財務指標を見るだけでなく、企業がどのように管理されているかを非常に注意深く評価することが示されています。
「株主総会は、情報の透明性、取締役会の説明責任の質、株主との対話文化、および企業の持続可能な開発へのビジョンとコミットメントを伝える能力を最も明確に示す場所です」とズオン氏は強調しました。
ズオン氏は、ベトナム株式市場は新たな発展段階、信頼、勇気、そして大きな機会の段階に入っていると述べました。そのような状況において、各株主総会は株主に対する義務を果たす機会であるだけでなく、企業が経営能力と長期的な発展ビジョンを主張する機会でもあります。
最低限の遵守と優れたガバナンス慣行の間のギャップ
専門家の視点から、VIODのファン・レ・タイン・ロン総支配人は、ホーチミン証券取引所(HoSE)の500社以上の企業を評価したデータを通じて、ベトナムの上場企業の経営管理の現状に関する分析を発表しました。
ロン氏によると、統計データは、企業コミュニティの準備状況に関する多様な状況を示しています。年初の4ヶ月間で75%の企業が期限内に総会を開催しましたが、完全かつ期限内に会議資料を公表した企業の割合はわずか67%に過ぎません。注目すべきは、取締役会の会合10日前に取締役会候補者に関する情報を提供した企業はわずか43%であり、VNCGコード2026を完全に遵守していると宣言した企業は29%未満です。
これらの数字は、「最低限の遵守」と「ベストプラクティス」の間のギャップが依然としてかなり大きいことを反映しています。
ファン・レ・タイン・ロン氏によると、OECDおよびVNCGコード2026の基準に従った質の高い株主総会は、組織的思考から変化する必要があります。取締役会は、過去の数値だけを提示すべきではなく、予測的で長期的な戦略的な内容に焦点を当てる必要があります。さらに、地政学的リスク管理、原材料価格の変動、サイバーセキュリティ、緊急対応シナリオ(BCP)などの問題を議題に真剣に盛り込む必要があります。
座談会「上場企業と遵守かブレークスルーか - 効率か持続可能性か」で、上場企業、投資ファンド、管理機関の代表者は、株主総会の実施における多くの革新的な解決策について意見交換しました。
関心を集めている内容は、取締役会長の戦略対話の主導的役割、報告書を読む形式からデータダッシュボードや戦略ビデオなどの視覚的なプレゼンテーションへの情報伝達方法、実質性を高めるための質疑応答セクションの設計、および株主の参加権を拡大するための電子投票やオンライン参加などのテクノロジーの応用などです。
ベトナム証券取引所のグエン・ティエン・ズン副総裁によると、イベントでの意見交換は、共通のメッセージを明確にしました。遵守は基盤であり、経営におけるブレークスルーは原動力であり、株主総会はそのコミットメントを最も明確に示す場所です。
ベトナムの資本市場が格上げ目標に近づいている状況において、透明性、効率性、長期的な価値を目指した株主総会は、既存の株主の信頼を強化するだけでなく、国内外の潜在的な投資家にメッセージを送ります。
「遵守は運用効率を生み出し、経営におけるブレークスルーは競争優位性を生み出します。株主総会が組織的、透明性があり、実質的なものであれば、それは企業の持続可能な発展の旅の始まりとなります」とズン氏は強調しました。
