ベトナム証券は格上げ評価の準備ができています

決定段階

長年にわたり、ベトナムの株式市場を中間レベルから新興レベルに格上げすることは、常に政府、財務省、および関係機関が粘り強く追求してきた戦略目標の1つです。

現在までに、ベトナム株式市場は多くの重要な進歩を記録しており、FTSE RussellやMSCIなどの国際ランキング機関のランキング監視リストに引き続きランクインしています。これらの機関は市場の可能性を高く評価していますが、外国人投資家の権利、決済・補償メカニズム、および情報へのアクセスレベルに関連するいくつかの条件を依然として設定しています。

格上げロードマップを加速し、今年格上げ目標を達成するために、最近、政府官房は財務大臣とベトナム国家銀行総裁に公文書番号5981/VPCP-KTTHを発行し、証券市場格上げ作業に関するホー・ドゥック・フック副首相の指示を伝えました。財務省は、国際機関の格上げ基準を満たすために必要な措置を引き続き実施するために、関係機関と協力するよう指示されました。

国家証券委員会の代表者によると、格上げロードマップに関連する内容は、包括的に実施され、設定された目標に密接に沿って実施されています。国家証券委員会のホアン・ヴァン・トゥー副委員長は、「国家証券委員会は、法的枠組みの完成から技術的解決策まで、多くの分野で断固として実施しています。特に、ベトナム証券市場の現状と発展レベルをよりよく理解してもらうために、海外の組織や投資家との接触において、私たちは非常に努力してきました」と述べました。

基本的に法的、技術的要件を満たす

格上げプロセスの焦点は、国際基準に従った法的枠組みと技術インフラを完成させることであり、同時に、外国人投資家が安心して市場にアクセスできるように、透明で安定した運営環境を作り出すことです。ホアン・ヴァン・トゥー国家証券委員会副委員長は、「財務省は、取引、特に署名取引に関連する通達68号を発行しました。通達68号は、より重要な内容、つまり中央決済メカニズムの確立に向けた前提ステップに過ぎません」と強調しました。

通達68に加えて、法的文書システムは引き続き同期的に更新され、格付け機関の要求に適合しています。財務省はまた、格付け目標、特に運用開始されたばかりのKRXシステムとの互換性を確保するために、預託、決済、控除に関する通達119と情報開示に関する通達96を修正する通達18を発行しました。

KRXシステムは、市場全体にサービスを提供するための新しいテクノロジープラットフォームであり、2025年5月5日から正式に稼働を開始しました。「運用開始以来、KRXシステムは安定して安全に動作しており、運用中に事故は記録されていません。」

特筆すべきは、制度の完成プロセスが金融業界の範囲内でのみ行われているわけではないことである。ホアン・ヴァン・トゥー氏によると、「ベトナム国家銀行も、外国人投資家の行政手続きを最小限に抑え、特に取引と支払いのための口座開設を容易にするための通達03の発行と積極的に協力してきた。これは、両機関間の緊密な連携を示す努力である」。

中央決済(CCP)モデルという重要な要件について、ホアン・ヴァン・トゥー氏は次のように強調しました。「現在、私たちは2024年証券法(法律第56号)の精神に従って改正政令155号の内容の完成を続けています。その中で、非常に重要な内容は、中央決済(CCP)モデルについてより明確に規定することです。法律第56号は、このモデルがデリバティブ証券市場だけでなく、基礎証券市場にも適用されると断言しています。これはすでに実現しています。

トゥー氏によると、外国人投資家は、ベトナム証券市場の上場企業の所有比率は真に平等ではないと考えています。政令155号は、ベトナム政府のオープンな姿勢を明確に示すとともに、ベトナム証券市場における外国人投資家の活動が平等であることを認識するために、上場企業における外国人投資家の所有比率に関連する内容を修正、補足する予定です。

すでに同期的に実施されている法的および技術的作業について、ホアン・ヴァン・トゥー氏は、「したがって、現時点では、格上げ目標に役立つメカニズム、法的政策に関する必要な要件を考慮すると、基本的に完全に満たされていると考えています」と断言しました。