先週の株式市場も、売り圧力が高まり、8月22日の週末のセッションで指数が大幅に下落した後、多くの印象的な加速セッションがありましたが、VN指数は週末のセッションで42.53ポイント(-2.52%)下落して1 645.47ポイントとなり、前週と比較して15ポイント上昇しました。先週の取引量は、平均約45兆4000億ドン/セッションで新たな水準に引き上げられました。
専門家は、市場が長期間にわたって「熱い」上昇を続けているため、この市場の調整局面は依然として必要であると認識しています。資金が指数を維持するために集中しているため、中小型株を保有する投資家はほとんど利益を上げず、資金が急騰後に市場から撤退する兆候を示しています。
これは理解しやすいことである。なぜなら、過去に市場に参加した資金は比較的高いマージンスワップを使用しているからである。市場に調整の兆候が現れた場合、この資金は一時的に引き出すことができる。しかし、専門家は、市場はまだ反転傾向を形成していないと考えている。
短期的には、VN指数は1 570〜1 580ポイントのサポートゾーンを再確認するために後退する可能性が高い。このゾーンは、市場が新たな上昇の勢いを取り戻す前に蓄積基盤としての役割を果たす可能性がある。現在の資金の流れは流動性を維持するための良い原動力であるが、主導株グループを通じた循環がなければ、継続的な上昇を維持すると期待すべきではない。
2016年から2018年の上昇波を振り返ると、市場は20〜30%の大幅な上昇を5回記録し、その後通常2週間以上横ばい、平均約10%の調整がありました。2020年から2022年の期間、VN指数は4回大幅な上昇を記録し、37〜52%、その後13〜16%の調整がありました。
専門家は、投資家はこれらのモデルに基づいて調整時期を予測し、合理的な売買機会を活用できると考えています。評価について、VN指数のPERとP/Bは底値から50%上昇した後、10年平均水準に近づいています。つまり、市場は安価な価格帯から合理的な価格帯に移行し、通常は横ばいになるでしょう。
来週の動向は、中小型株グループと一部の大型株が以前の段階で売り越しまたはそれほど上昇していなかった領域に調整された場合、明確な差別化が見られると投資家は評価しています。一方、大型株、特に銀行株は、引き続き指数に調整圧力をかけるでしょう。
この状況において、一部の専門家は、株式を保有している投資家は、深く調整されたミッドキャップ株に対して慎重さを維持し、さらに監視するために保有を継続する必要があると述べています。一方、以前に大幅に上昇した銘柄については、利益を確保するために利益確定を検討する必要があります。
同時に、市場が揺らいでいる段階で追いかけ買いを避け、VN指数が1 570〜1 580ポイントのサポートゾーン付近で反応するのを優先的に観察し、新たな投資決定を下す必要があります。
DGキャピタルの投資戦略ディレクターであるグエン・ズイ・フオン博士は、短期投資家は適度なレベルでサーフィンを行うべきであり、同時に市場が変動する際の圧力を避けるために高得点の使用を制限すべきであると勧告しています。
中長期投資家は、市場が調整した場合に株式を保有し、ポジションを増やし続け、無償または低い割合のマージンを使用することを制限できます。
この段階では、投資家はテクニカル指標を通じて資金の流れと需給を注意深く監視し、調整局面でのリスクを制限するために規律を遵守する必要があります。現在のポートフォリオの合理的な構成は、株式の50%と購買力の50%です。
